美散戶鬥大鱷亂局 埋大動盪隱憂

美國散戶在遊戲驛站（GameStop）股票夾爆沽空大鱷風波持續半個月，對沖基金嚴重虧損逾百二億美元離場。但由此觸發的散戶狙擊大戶風潮，才只是開始，散戶近日就轉戰白銀，未來金融市場震盪必然更劇，亦埋下市場崩潰危機。此外，美國國會亦將調查事件中可有華爾街大戶欺凌散戶，損害自由市場行為，而事件也令人關注社交平台催化「革命」的角色，這個兵家必爭之地，可能為世界添亂。

電子遊戲商遊戲驛站夾空倉風波，緣於社交平台Reddit一個美股散戶討論群組WallStreetBets（WSB）。有用戶在群組中指出，遊戲驛站由於遭對沖基金香櫞等唱衰及沽空，沽空數量達股票流通量的百分一百四十，散戶在一呼百應下，購買該股票反擊沽空大鱷，令遊戲驛站股價在短短十個交易日暴升逾十六倍，多隻被基金嚴重沽空的股票如AMC院線、黑莓和諾基亞等，亦有狙擊沽空大戶行動。

打倒巨人神話 激發炒賣狂潮

沽空大鱷一度負隅頑抗，並發生散戶集中的網上券商Robinhood限制散戶買貨、WSB討論群組被封禁等事件，但最終沽空大鱷不敵，止蝕離場，有估計對沖基金在此役虧損一百二十五億美元，亦有估計虧損達二百億。

華爾街金融市場向來是大戶吞食散戶之地，今次散戶出現逆轉勝，主因有二：一是社交平台起着連結作用，如WSB就擁有近四百萬追蹤者；二是去年疫情爆發後，美國民眾被逼在家，令網上炒股大盛，散戶佔美股交易量由過去的百分之十，暴增至逾百分之二十。散戶今次眾志成城夾爆沽空大鱷，被喻為大衞打倒巨人哥利亞，但這個神話背後，卻充滿着隱憂。

其一，為金融市場埋下炸藥。在散戶打敗沽空大鱷的神話效應下，必然招來更多散戶參與金融炒賣，圖在另一遊戲驛站身上獲利，這種一窩蜂炒賣，必然導致被炒對象價格暴升急跌，市場震盪加劇。更重要的是，散戶去年已佔美股交易量兩成多，今年勢必再暴增，然而股市智慧是當擦鞋仔都講股時，就是泡沫爆破之日。美股因為儲局無限量寬印鈔，已現泡沫，散戶推波助瀾，必更瘋癲，雖然牛市第三期不能估頂，但愈違反地心吸力的股市，爆破時傷害必然愈大，美股正在這瘋狂路上猛衝。

其二，今次風波中出現華爾街似出茅招打擊散戶，損害金融市場聲譽。早前當散戶炒起股價時，網上券商Robinhood突然嚴限散戶購買遊戲驛站股票，變相准賣不准買，令遊戲驛站股價一度暴跌，另社交平台又突關閉WSB討論群組，指群組涉及金融欺詐，這些都明顯在幫大戶損小戶。美國國會為此召開聽證會，然而不少議員都收取華爾街捐獻，過去在輿論壓力下國會曾多次追究華爾街劣行，結果都是雷聲大雨點小，今次也可能暴露其對華爾街大鱷隻眼開隻眼閉。

背後推波助瀾 是人是鬼難知

其三，社交平台將成為散戶與大戶重要交手的戰場。今次事件中，散戶雖是贏家，但背後亦見一些超級富豪影子，如Tesla老闆馬斯克等，都為散戶吶喊和提供指導，或許他們是出於正義，但難保有人將會站出來扮正義，引導散戶狙擊對手。就如近日社交平台號召散戶炒白銀、夾大戶淡倉，但白銀市場向來是大戶對撼之地，現在號召夾淡倉的是出於正義還是有私心，外界就難以得知。

此外，華爾街大戶經過今次事件後亦會學乖，將會出重資培育社交平台打手。未來在社交平台帶風向的是人是鬼，相信更加難分。

社交平台近年已成催化政治革命的重要工具，現在還推動金融「起義」，在社交平台威力愈來愈大下，未來這類躁動將愈來愈多，有野心的人勢必插手其中，內裏有伸張正義的，但相信更多的是以正義之名搶權奪利，結果只會將世界推向動盪不息的危險境地。