內地通縮風險增 惟料難現「大水猛灌」

（星島日報報道）內地將於周三（9日）公布7月居民消費物價指數（CPI）及生產物價指數（PPI）等經濟數據，市場普遍預期內地7月CPI將重現負值，估計為-1%至-0.5%，預計將是今年內最低水平，並擔心將開啟通縮的序幕；而PPI則有機會觸底反彈，有利於進一步緩解企業的盈利壓力。分析預期，由於內地目前消費仍保守，通縮風險或將進一步顯現，雖然可憧憬內地「放水」，但料不會再「大水猛灌」，長遠對港股未必有利。

內地6月CPI按年持平，按月跌0.2%。內地多間券商預計，7月CPI將現負值，將是2020年11月以來首次。中信證券研究部表示，豬肉月均價格仍在低位徘徊，鮮果、鮮菜價格的數據也錄得較大跌幅，核心CPI預計仍難以恢復至疫情前均值水平。考慮到去年同期CPI的高基數，預計今年7月CPI將降至年內最低水平。
長遠對港股未必有利

浙商證券預計，暑假期間人員流動性較強，出行需求增加，文化和旅遊市場延續復甦，演唱會、商務活動景氣度不斷升高，帶動住宿等相關服務業需求上升，預計核心CPI有望底部走穩。

面對內地經濟數據失色，外電引述消息稱，內地監管機構向經濟學家、分析師及研究人員施壓，要求他們避免討論中國通縮等負面評論。該報道引述學者稱，監管機構不想在公開場合聽到有關經濟的負面評論，希望他們從積極的角度解讀壞消息。

香港股票分析師協會副主席郭思治認為，由於內地消費有些保守，導致經濟下行風險進一步增加，加上內房問題仍未解決，政策出台未到位等，由於CPI按年數據滯後，未來通縮情況會更明顯。他認為，通縮風險將影響市場氣氛，預計大市將會反覆偏軟，保持審慎態度。