美股ETF單月吸金5382億

美股強勢吸引大量資金流入，外電報道，本月初至今，近690億美元（約5382億港元）流入美股ETF，單月吸金量屬兩年以來最多。在上述資金當中，逾420億美元流入道富環球的標普500指數ETF（美股編號為SPY），佔總數六成，有望創出單月吸金最多紀錄。市場人士認為，在減息憧憬之下，估值已處高位的美股，在2024年仍會有上升空間。
資料顯示，單在本月15日，SPY便吸納208億美元資金，創下ETF市場單日紀錄。SPY在該周吸納240億美元資金，亦創出單周紀錄。

聯儲局今年加息4次，共100點子，利率至今在5.25厘至5.5厘水平，但投資者似乎已適應高息環境，美股今年迎來大牛市。截至上周五（22日），標普500指數按月升超過4%，年初至今更大升近23.8%，令標指ETF跑嬴不少主題、行業及更複雜操作的ETF。至於作為「吸金王」的SPY，年初至今收益率更高達25.7%，反映簡單投資也可以創出佳績。
主打能源及公用ETF跑輸

彭博行業研究ETF分析師Psarofagis表示，今年美股基金流入3490億美元，當中三分一以上的資金流入4隻標指ETF，比例上創出歷史新高。反而能源、公用等行業主打的ETF流走120億美元，表現屬歷年最差。

回望今年主題式、ESG相關等「主動型」ETF，當中只有31%可以跑贏大市，將會是2014年以來贏面最低；股息ETF更因錯失美國科技7雄的凌厲升勢，回報連派息僅略勝聯邦基金利率。另一方面，彭博追蹤的主動型ETF之中，各類別跑輸大市的比率均超過一半。

事實上，標普500成分股佔美股總市值約80%，具充分代表性，而指數ETF的管理費亦相對低廉。

臻享顧問董事總經理王良享表示，雖然美股短期估值偏高，但伴隨着明年市場的減息憧憬，能為美國企業維持更高的市盈率提供支持，加上明年美國有望實現約1.4%的經濟增長，料2024年標指目標升幅10%，當中相對看好科技及醫藥股。
明年標指目標升幅10%

港股方面，王良享相信，中國明年的貨幣及財政政策均可令港股受惠，內地當局於上半年或會減息2次，原則上會支持港股大市。財政政策上，預料內地在內房政策如抵押補充貸款（PSL）、城中村、基建等發展的積極性會加大。另一方面，內地再次出招監管科網行業，增添市場不確定性。權衡好淡因素後，不排除港股明年升幅媲美美股，但就要審慎配置行業板塊。