商湯科技今招股 入場費4030.2元

2021-12-07 03:26

  近期焦點新股,港產人工智能「獨角獸」商湯科技(020)今日正式招股,招股價介乎3.85元至3.99元,一手入場費4030.2元,集資最多59.9億元。市傳商湯的國際配售認購已足額,但公開發售反應差過預期,目前各證券行僅接獲孖展預訂約1.6億元。值得留意的是,商湯在受美國制裁下,今次IPO完全沒有美資投行參與,而且引入的9名基石投資者都以「國家隊」為主,而且基投佔比高達60%。

  商湯首席財務官王征表示,人工智能軟件市場高速增長,而公司已取得領先地位,可以保持高增長的毛利,尤其在智能汽車和智慧生活業務,相信有空間創造盈利。他補充商湯的主要成本為人力,其較為可控,所以公司有清晰的盈利路線。

  上市前已獲軟銀及阿里巴巴(9988)投資的商湯公布,將發行15億股,集資最多59.9億元,一手1000股,入場費為4030.2元,將於本周五截止招股,預計12月17日掛牌。

  該公司引入9名基石投資者,共認購總額4.5億美元(約35.1億港元)股份,佔總集資額高達60.8%,而且缺乏國際大型基金,主要為中資及亞洲基金,包括中國誠通發起設立的混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產業股權投資基金、上汽香港、廣發基金、Pleiad 基金、WT、Focustar 及 Hel Ved。

  早前有報道指,美資銀行未能參與商湯的上市事宜,是因為商湯早前被美國列入貿易黑名單,限制其與美資機構展開業務。事實上,商湯整個上市團隊都未見美資投行蹤影,聯席保薦人為中金、海通國際及滙豐;聯席全球協調人為星展亞洲融資、招商證券(香港)及招銀國際融資。

  本港新股市場吹淡風,被問及為何現時來港上市,商湯聯合創始人兼主席徐立表示,該公司於7年前在港成立,不斷推廣本地科研發展,而公司的人工智能基礎設施有助減低人工智能模型的生產成本,因而有清晰可見的盈利路徑,認為現時是合適的上市時機。至於數據私隱方面,他指該公司注重人工智能治理,包括數據安全、隱私和道德倫理方面,並建立人工智能道德準則。「元宇宙」成大熱,商湯聯合創始人徐冰指,商湯是元宇宙開發者背後的賦能者,有助其降低成本,亦讓更多人參與元宇宙開發。

  市場原本預期商湯能帶旺IPO市場,但無奈撞正大市轉差,散戶紛紛卻步。本報向多家證券行查詢孖展預留情況,僅有輝立稱接獲客戶預留1.6億元孖展額。耀才行政總裁許繹彬表示,大市轉差已嚇窒孖展客,並說:「近排隻隻新股掛牌都跌,本來已影響認購氣氛,仲要遇上恒指大跌,邊有投資者敢凍資7日呢?」他指,商湯業務獨特,但仍未錄盈利,認為認購的投資者要先留意大市走向,最穩陣是以現金認購或以孖展小注認購,但相信在「國家隊」支持下,該股仍能超購逾百倍。

  

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