古天后日誌｜接近農曆年長假 市況將轉趨淡靜

1月20日，大致天晴，早晚清涼。隔晚美股先升後回軟，三大指數以全日低位收市，道指跌339點；標指跟納指分別跌444及166點；納指現價已較去年11月高位回落超過一成，陷入技術性調整。以小型股為主的羅素2000指數收報2062點，跌33點或1.6%，創52周收市新低。

聯儲局將於下星期議息，由於該局官員一再強調以鷹派立場應對通脹問題，有消息指最快3月開始加息，甚至今次議息後就宣布加息。美債息升至1.9厘水平，為2019年12月以嚟最高。由於美債收益率飆漲，吸引更多資金流入債市，增長股近期顯著受壓。當中，疫情概念股更見愁雲慘霧。加息預期以及金融條件收緊，損害了投資者對聯儲局長達10年寬鬆貨幣政策的信心，資產估值料將持續受到壓縮。雖然加息預期令市場波動較以往高，但聯儲局已多次向市場釋放加息信號，因此反應唔會好似過往咁大。

至於港股仍然喺24000水平整固，隔晚夜期無啦啦挾返上去24200水平，暫時無乜方向，資金仍然係喺板塊之間輪動，近日以傳統股表現較佳。古天后仍然睇好政策傾斜嘅股份，而綠色能源股預計今年仍可跑贏大市。至於傳統股方面，基建股仍然係焦點所在，當中除O左水泥股有資金追捧外，重型機械股亦具留意價值。

隨住農曆年長期逼近，預期港股又開始進入悶局，下周期指結算過後，大市估計亦唔會有顯著方向，呢段時間少做少錯，可能要畀O的耐性，留待過年後再出擊，暫時只宜輕倉上陣，短期未係時候進取。

古天后

(徐狄怡，證監會持牌人)