大行點評｜大和對阿里9988季績失望 惟指估值吸引

大和發表研報指，對阿里巴巴(09988)對季績感失望，主因營收與利潤遜預期，將目標價由160元下調至155元，維持「買入」評級。該行指，阿里巴巴季度的核心電商業務non-GAAP EBITA低於預期，並對雲業務放緩感到失望，因其增長遜於預期2%。

該行指，集團新業務料仍需數年發展才見效果，縱使認為Lazada、盒馬鮮生、菜鳥及雲業務分拆或外來融資將釋放股東價值，但有關業務部門收入增長放緩將損害估值。淘特的用戶增速超出預期，公司正由用戶增長，轉向留住用戶，料需1至2年去增加ARPU。

不過，該行認為市場對該股已過度沽售，認為阿里目前估值吸引。(ms)