專題｜中電2績後遭看淡 伍禮賢：今年上半年業務料仍受壓

中電(00002)於周一公佈去年業績後走弱，本日再遭大行看淡而續跌，股價曾一度下滑4.09%見逾月低76.3元，最終收報77.65元，跌2.39%。除大摩及瑞信均指集團去年澳洲業務表現疲弱外，光大證券國際證券策略師伍禮賢預期，今年上半年中電業務仍受壓，因期內內地燃料價格仍將高企。

去年全年，中電盈利跌25.9%至84.91億元。集團表示，總盈利下降主要由於澳洲發電組合盈利顯著減少、中國內地煤炭價格高企，以及數項一次性開支。期內，收入按年增5.5%至839.59億元，營運盈利跌17.8%至95.17億元。

伍禮賢表示，內地多間電企去年表現未如理想，而中電業務於內地具一定比例，故相關業務表現亦隨行業倒退，並預期內地今年上半年燃料價格仍然高企，包括煤炭價格仍較高，料將對中電今年上半年業績構成一定壓力。不過，集團本港營運表現穩健，料有助可抵銷海外市場波動。而集團去年全年派息3.1元，雖按年持平並具3.9%股息率，但伍禮賢指公用股投資者主要以股息率為取向，故認為板塊中以電能(00006)及港燈(02638)的息率會較吸引。

此外，多間大行亦對中電業務持審慎看法，本日該股便因瑞信將評級由「跑贏大市」降至「中性」而下挫。瑞信指，中電去年營運盈利跌近18%至95億元，低於市場預期的113億元和該行估計的115億元，主要是由於澳洲業務虧損，將其2022至2023財年每股盈利預測降7%至11%，並指其今年續面臨挑戰。

大摩更予中電「減持」評級及目標價68元，預期今年集團澳洲業務續受到挑戰，或阻礙集團於今年提高股息。(ms)