中原按揭王美鳳：料拆息及按息暫不跟足美息加幅

美國聯儲局宣布聯邦基金調升0.25厘，調升至0.25%至0.5%區間，結束三年多來接近零息水平，一如巿場預期。中原按揭董事總經理王美鳳表示，俄烏戰事令本來受疫情持續而影響的全球供應鏈更加緊張，美國當地通脹率兩個月來創下40年新高，並出現持續高企勢頭，為應對通脤問題，美國啟動加息已屬市場共識；局方利率點陣圖顯示年內美國或加息共7次，年底美息或介乎1.75%至2%，反映美國以壓低高通脹形勢為首要目標。

王美鳳指出，由於港美元掛勾的關係，美國開展加息期後，港息亦將會由低位回升，是次美息上調0.25%，港P未有條件上調，而HIBOR拆息年內將會逐步早於P上調，但由於本港銀行體系結餘現時仍屬高度充裕水平，料港元拆息以致按息暫未會跟足美息加幅，預期本港按息將逐步或由「超低水平」升至「低水平」，上半年按息仍低於2厘水平，對樓市影響不大。

她指出，現時拆息HIBOR樓按計劃主導市場，市場比例達97%，故此HIBOR調整將主導本地按息變化，美國開展加息期後，港元拆息將會早於港P上調，而拆息主要受美息、銀行結餘充裕程度、本港資金流向、港元需求等因素影響；本港銀行體系結餘雖然已由歷史高位4,575億降至現時3,375億水平，但仍屬高度充裕水平，港元拆息在資金充裕環境下料不會跟足美息加幅，故此加息速度會滯後於美息。

王美鳳表示，美國啟動加息周期後，由於現時本港銀行體系結餘仍屬高度充裕水平，料港元拆息以致按息未會跟足美息加幅，預期年內本港按息將逐步由「超低水平」升至「低水平」，上半年按息仍低於2厘水平，對樓市影響不大。 然而，美國預期將於5月份啟動縮表，儘管美國資產負債表規模較疫情前增一倍，在高通脹情況下加快縮表已有必要性，而龐大的資產規模下，縮表需時寬鬆環境不會一時扭轉; 但由於縮表時間早於上一次加息周期，加上下半年港美息差將進一步拉闊，資金流向變速或加快，下半年港元拆息或會加快跟隨美息上升。(sw)