瑞信：佳兆業新合作 反映國企積極參予內房資產配置

佳兆業（1638）夥同招商蛇口及中國長城戰略合作拓展大灣區，獲大行唱好，認為反映國有企業更積極參與內房發展商資產處置，期望今次佳兆業的三方合作，能為資金緊張的內房提供資產處置的「樣版」，預計內房相關利好消息應會繼續提振市場情緒。

瑞信發表報告，指Omicron疫情爆發導致整體經濟放緩，加上內房年初以來銷售疲軟，令更多城市進一步放鬆樓市調控，包括甘肅省蘭州、浙江省衢州及河北省秦皇島等。據統計，今年以來已有逾60個城市發佈過百次房地產相關政策，主要涉及針對性放鬆限購政策。該行又指，儘管Omicron爆發期間對樓盤開賣時間表產生影響，但認為內地購房情緒的改善，會支持新樓盤的銷售表現，從而縮少本月內房銷售的按年跌幅。

佳兆業日前公布，與招商蛇口及中國長城訂立戰略合作協議，透過股權合作、合營安排及資產收購等方式，以佳兆業在大灣區核心城市的城市更新儲備資源為基礎，在城市更新、房地產開發、商業綜合體經營等領域展開合作，訂約各方優選彼此為首選項目合作夥伴。除物業開發外，三方亦會加強大灣區的文化旅遊、客輪及其他業務方面合作。瑞信指，雖然最終交易或受制於價格談判，但該合作協議反映國企更積極參與內房發展商資產處置，期望能為資金緊張的內房提供資產處置的「樣版」。

該行預計，利好消息會繼續提振市場情緒，尤其是內房現時股價很大程度已反映負面消息，包括延長債務期限、延遲發布已審核業績，故高啤打（BETA）的內房股短期股價或會跑贏其他內房股，但最大風險是潛在的配股因素。