富途：跌市用戶轉倉債券及基金

聯儲局加息及大環境不明朗，令美國、香港等金融市場整體市況下行。富途控股高級合夥人鄔必偉表示，從公司調研數據可見，本港投資者積極應對金融市場波動，市況下行時傾向將倉位從正股調整至債券及基金等，即是波動性較低的的金融產品。此外，亦有投資者將期權用作對沖股市下行的保護工具，但他呼籲期權投資者應充分做好風險管控。

　　對於有投資者將期權用作對沖股市下行風險的保護工具，他指出，當正股可操作空間不大時，可以合理選擇衍生品工具。他續指，期權分為買入期權和賣出期權，買入期權「風險有限，利潤無限」，相關投資者僅需支付期權金，即使虧損亦只蝕期權金，不涉及額外虧損，風險有限；而賣出期權「利潤有限，風險無限」，即相關投資者會收到期權金，但若所選擇的方向與實際市況相反，虧損風險沒有上限。

　　不過買入期權成功率較小，賣出期權成功率則較大，鄔必偉提示，經驗尚淺或非專業範疇的投資者，應考慮買入期權，而相對專業及整體資金量較大的投資者，可考慮賣出期權。

ETF產品潛力大

　　除了債券及基金外，ETF產品在波動市況下亦變得更受青睞，鄔必偉透露，就目前ETF發展而言，料成為市場主流的交易品類，主要由於其操作較正股簡單，只需要選擇行業大方向，例如新能源ETF或印度市場ETF等，不需要如交易正股般分析公司基本面，惟目前本港投資者仍傾向於投資龍頭股票。此外，ETF於7月初加入互聯互通機制，為其拓寬投資者的來源，這對所有ETF產品都是好事，不過截至目前為止，ETF加入互聯互通的時間較短，互聯互通對ETF持倉幫助有幾大，還需要觀察一段時間。

　　早前，資本市場曾迎來中概股回流潮，在此背景下「港星之爭」（即香港及新加坡交易所之爭）一度成為投資者關注焦點，對此他直言，在亞洲投資者最熟悉的國際金融中心仍是香港，因其得益於互聯互通機制，成為內地及海外的重要連繫，就目前情況而言，新加坡及香港的交易市場暫時不在同一個量級。