領展823：零售谷底已過 租戶減租比例趨降

「禁追租令」上月底屆滿，有業主即時入稟追討租金，本港大業主之一的領展(00823)其實有特定程序處理欠租，「法律程序唔係第一步就做」。領展行政總裁王國龍表示，大部分租戶一直如常交租，目前收租率超過90%，現時仍為有困難租戶提供支持。他又認為香港零售業谷底已過，旗下租戶須減租比例減少，「當然有啲(租戶)因為生意唔好而離開，但好快搵到新租客」，更表示其出租率創上市新高。

王國龍接受訪問時表示，「禁追租令」生效期間大部分租戶仍有交租，同時會因應情況為租戶提供支援，例如免租、減租、免管理費、租約重整等，加上領展資產組合大部分是民生類型，行業受第5波衝擊較少，其收租率未有下降，目前維持90%以上。

領展香港租賃董事總經理霍業生進一步解釋，處理欠租個案有一定談判過程，強調不會即時採取法律行動，「第一要排期，第二中間有協商過程，第三就係當法例結束咗，租戶都有唔同反應。」他又指，實際欠租情況不斷變動，「有時租戶欠租金額較大，當佢一張支票解決欠款，成個欠租百分比就會減少」。

出租率「疫市」創新高

對於本港防疫及入境措施放寬，王國龍相信，零售業市道谷底已過，目前其租約組合中，減租比例已低於加租，屬良好現象，「防疫放寬後每一個企業、每一家人點樣控制嘅彈性多咗，方便咗做生意」，有信心租戶生意會好轉，有助領展未來洽談租金。

王國龍又指，即使在香港第5波疫情高峰期，也沒有封城或禁足，「對我哋商場最重要係無話禁止裝修」，故在疫情之下，仍繼續進行資產提升工程(AEI)，指出過去1年多旗下亦有數百家商店開張，出租率維持高企。領展年報顯示，截至今年3月底，香港零售物業組合出租率為97.7%，創歷史新高。

至於電子消費券刺激經濟，霍業生表示，早前4月一輪的派發，為旗下商場營業額帶來按月約20%增長，今輪首階段派發後人流亦有上升，銷售數據則有待收集，至於較多消費的店鋪為電器及酒樓等，「大家有概念用完先有第二期」，動用消費券速度較快速。

消費券刺激人流增

近年領展擴充資產組合的種類及地域，王國龍表示，由於該基金的投資回報要求提高，為了維持其物業收入淨額比率，故要從多方面物色項目，早前亦已增聘人手應付。

適時檢視回報不急售資產

領展持續為旗下物業進行資產提升工程(AEI)，最新位於藍田的德田街市本月完成翻新，更首度推出街市電子會員計畫，予街坊換領獎賞或捐贈食物。對於本港資產配置策略，行政總裁王國龍表示，不時檢視資產回報，但並不急於放售任何物業。

領展旗下資產組合很多已完成AEI，為追求更高回報，曾將多個屋邨商場資產打包出售，年初則就出售赤柱廣場公開招標，惟因疫情打亂部署而叫停。王國龍表示，不時都在檢視本港資產，視乎未來有沒有需要重新出售赤柱廣場，又或其他物業，但強調不急於放售任何一項物業，他說：「資產回報無話係咪見頂，係睇增長快定慢」，期望當經濟好轉時，租戶營業額提升亦帶動領展租金收入增長。

德田街市完成翻新重開

領展旗下德田街市的AEI為期4個月，在本月投運，資本開支達7300萬元，屬過往街市翻新支出較高水平，近半為舊商戶，4成由其他領展街市擴充業務而來，以及逾1成屬全新租戶。

香港租賃董事總經理霍業生指出，該街市翻身後採用寬敞布局、設立小食街等，亦是首度推出街市電子會員計畫，旨在凝聚街坊光顧。他進一步指出，當中加入了環境社會及管治(ESG)元素，包括透過會員積分換領獎賞外，亦可換取食材用作捐贈之用。

資料顯示，領展至今完成的資產提升項目逾90個，去年起為未來的AEI投放10億元資本開支，預計回報率為低雙位數，王國龍解釋，該預期回報等同五、六年回本。