Naspers獲准啟動沽Prosus 分析：加速沽出騰訊步伐

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騰訊（700）南非大股東Naspers公布，早前申請減持旗下Prosus的申請，獲南非儲備銀行批准，Naspers將即日起啟動出售Prosus的計劃，進一步為其「不設限」回購計劃提供資金，變相另闢途徑減持騰訊。分析認為，由於Naspers沽出Prosus後又有意維持本身持股比例，意味持有騰訊的Prosus，會加速減持部署。

Naspers在8月17日提及計劃減持Prosus，現公布已獲南非儲備銀行放行，故即日起開始減持Prosus，以進一步獲取資金進行回購計劃，並重申只要其市值較資產淨值有折讓，都會繼續回購。該集團指出，根據現行規例，Naspers最多只可回購3885萬或10%股份，遂將尋求進一步的批准，以令該開放式回購計劃能繼續進行。

今年6月，Naspers與Prosus啟動長期、開放式的回購計劃，點名將在公開市場上有序地出售騰訊股份，用作回購資金，由於這次未有設定減持的規模及期限，意味可不受限制沽貨。至於今次則是Naspers減持Prosus，意味將間接再減少在騰訊的持股。

目前Naspers與Prosus為交叉持股，Naspers指出，會將Prosus的實際經濟權益維持在42%的相對穩定水平，即Naspers實施回購計劃前的水平，因此雖然沽貨或令Prosus股價短期波動，但隨著時間推進，減持數量將佔Prosus的自行回購計劃規模的42%。

在回購計劃啟動前，根據3月底止年報顯示，Naspers持有Prosus約11.8億股N股，而Prosus則持有Naspers約2.13億股N股，計及其他類別股份權益後，Naspers擁有Prosus約42.29%經濟權益，而Prosus擁有Naspers約49.86%經濟權益。Prosus是在2019年從Naspers分拆至阿姆斯特丹證券交易所而成，目前所有騰訊股份都由Prosus持有。

華盛證券分析師聶振邦指出，由於Naspers沽出Prosus股份後會降低持股，因此Prosus亦需沽出騰訊來回購自身股份，才能維持Naspers在Prosus的持股比例，認為此舉會加速對騰訊的沽貨步伐。他指出，自大股東回購計劃公布至今，仍未見任何相關減持披露，相信亦因今次計劃很快浮上水面。

他估計，當聯交所披露騰訊被沽貨後，會導致其股價震盪，有機會再穿300元關，但相信市場已對此有所預期，未必會破8月初的288元底部。至於在大股東沽貨的陰霾下，他預計騰訊股價表現仍然疲弱，料340元有重大阻力。