大摩調高明年中國GDP增長預測至5.4% 市場最牛 關注三大隱憂

近日外電引述消息指，中央經濟工作會議受疫情影響而推遲召開，市場關注防疫政策鬆綁對明年中國經濟影響，綜合多家大行發表對中國明年經濟增長預測，介乎4.1%至5.4%，並關注三大隱憂。

隱憂一：感染高峰會於農曆新年前後出現

內地防疫政策全面放寬，摩根士丹利預期，中國明年經濟反彈力度強勁，調高中國明年經濟增長預測0.4個百分點至5.4%，較市場普遍預期的4.8%更高。

大摩預期內地短期的確診人數將明顯上升，而疫情高峰一般在確診個案爆發後9周出現，預言感染高峰會於農曆新年前後出現。大摩相信，現時市場仍未完全反映中國復常的利好因素，投資者仍在尋找逢低買入的機會。

隱憂二：中國累積的消費需求仍然疲弱

由於內地重新開放比預期更早，野村將明年內地經濟增長預測由4%上調至4.8%。目前基本情境預測是內地將在明年第二季前完成重新開放。

野村首席中國經濟學家陸挺解釋，中國重啟經濟的時間較原先計劃的明年3月提早，估計中國經濟或在本月或明年首季受到衝擊。他認為，不宜對中國經濟復甦過分樂觀，因內地確診個案將上升，加上累積的消費需求仍然疲弱，內地樓市亦需時復甦。

隱憂三：房地產復甦前景減弱

惠譽(Fitch)上周在內地未公布最新疫情調控前，下調中國明年的經濟增長預測，由4.5%下調至4.1%，主要由於房地產復甦前景減弱，又指中國經濟放緩，與疫情有關的出口中斷或衝擊全球製造業供應鏈。

亞開行下調中國今明兩年經濟增長預測

亞洲開發銀行下調今明兩年中國經濟增長預測，分別較9月預測下調0.3及0.2個百分點，預計今年經濟增長3%，明年增長4.3%。亞開行指，中國的經濟活動仍受到疫情及房地產市場持續疲弱影響。

亞開行同時下調今明兩年亞洲發展中經濟體的增長預測，增長率將放緩至4.2%，低於9月時預測4.3%，為第5次下調該展望。明年預計增長4.6%，低於之前預測的4.9%。

渣打將內地明年經濟增長預測維持在5.8%

渣打大中華及北亞區首席經濟師丁爽表示，將內地明年經濟增長預測維持5.8%，預計明年內地進口增速或會快於出口增速，料內需逐漸恢復。

他預計，消費將成為明年內地主要增長動力，隨著內地長者疫苗接種率上升，明年第二季或會有更明顯放寬。而被遏抑的需求和家庭儲蓄增加，會在明年下半年釋放消費潛力，估計消費將為明年GDP增長貢獻約4至4.5個百分點。

社科院料中國明年經濟增長約5.1%

中國社會科學院發表《經濟藍皮書》，預計2023年中國經濟增長5.1%左右，建議2023年經濟增長（GDP）增速目標設定在5%以上，又建議將一般公共預算目標赤字率設定為3%左右。

社科院指，全球經濟增速明年將明顯轉弱，將對中國外貿出口帶來較大壓力；由於疫情防控措施優化，將顯著提振內地消費。此外，今年經濟增長增速較低的基數效應，將推高2023年經濟增長率，預計2023年中國經濟增長5.1%左右。

傳中央經濟工作會議受疫情影響而推遲召開

據《彭博》引述知情人士指，北京新冠確診病例急增後，原定計劃於本周召開的中央經濟工作會議將推遲舉行，國務院新聞辦公室未有評論有關報道。較早前，市傳今年中央經濟工作會議將於周四召開，預期為貨幣及財政政策制定目標，亦可能會討論明年經濟增長目標，最終經濟增長目標有待明年3月「兩會」期間公布。