業績前瞻｜市場預測渣打盈利升40% 關注回購指引

早前獲中東最大阿布扎比第一銀行考慮「提親」的渣打集團（2888），將於今天公布2022年度業績，綜合多家券商預測，估計其全年法定除稅前溢利中位數為46.7億美元，按年上升39.5%，市場對是次業績有三大焦點，包括未來股東回報計劃、新一輪回購規模、以及淨息差指引，將左右未來其股值走勢。

綜合券商預測，估計渣打去年全年法定除稅前溢利，介乎43.1億至49.3億美元，即按年升28.7%至47.3%，中位數則為46.7億美元，按年升39.5%。

至於法定經營收入，市場預計介乎160.9億至165.9億美元，即按年增長9.4%至12.7%，而中位數為163.2億美元，按年升10.8%。

市場焦點一覽🔽

淨利息收入料達77.24億美元，增加38.5%。大行對其淨息產擴闊趨勢樂觀。

全年法定除稅前溢利料有46.7億美元，按年或大增39.5%。

料全年派息17美仙，有望按年增加42%。

1. 市場關注回購規模，預期金額介乎5億至15億美元。

2. 市場關注增加股東回報的計劃，早前定下有形股東權益回報（RoTE）在2024年實現10%的目標。

3. 市場關注未來淨息差指引，目前在加息周期下，國際銀行企業較為受惠。

渣打近日獲阿布扎比第一銀行（FAB）考慮收購，雖目前澄清未有計劃，但FAB表明保留6個月內提出要約可能。

全年股息料增派42%
而全年派息預測，介乎每股13至17美仙，即按年增8.3%至41.7%，中位數為17美仙，料增41.7%；該行已派發中期息每股4美仙。

績前目標價74元
根據券商在績前評級，大行對渣打前景看法各異，24家券商11家予「買入」、10家予「持有」、以及3家予「沽售」評級，目標價中位數為72.04元，較周三股價68元仍有5.9%潛在升幅。

回購金額備受關注
對於業績聚點，市場關注渣打績後公布的新一輪回購計劃，預期規模將介乎5億至15億美元；同時留意增加股東回報的計劃、有形股東權益回報目標、未來淨息差指引等。

大摩：淨息差走勢持續正面
摩根士丹利表示，預計渣打淨利息收入77.3億美元，按年增長14%，淨息差擴至1.37厘，對比2021年淨息差為1.21厘，大摩預期淨息差趨勢持續正面。

大摩並預期，渣打將進一步回購股份，預料2023年度回購股份金額為15億美元，即每股回購金額0.56美元，較2022年每股回購預測0.43美元有所增加。

美銀：料可2024年現實RoTE 10%
至於美銀證券認為，渣打淨息差將擴至1.32厘，有形股東權益回報率（RoTE）可升至7.1%，並有望在2023及2024年度分別進一步升至8.23%及10.1%。該行相信，渣打管理層將集中在資本分配。

渣打去年業績指出，淨息差擴闊及業務繼續保持強勁的增長勢頭，對其2024年RoTE達到10%的目標保持良好進度。