周大福老臣子月底辭任 股價曾跌10% 大行料短期受壓

周大福（1929）執董及董事總經理（中國內地）陳世昌因個人原因提出辭任，今日股價曾跌9.6%，低見14.1元，為表現最差藍籌，現仍跌6.15%，報14.64元。大行表示，周大福老臣子辭任出乎意外，可能令股價短期內持續波動。

摩根士丹利表示，陳世昌在周大福工作約39年，被市場人士視為是推動周大福內地業務成功和近年來市場份額增長的主要管理層之一。該行預計周大福內地業務管理層的過渡需要一些時間，在過渡階段，股票勢頭可能在短期內受壓。料股價30日內有高達80%的概率跑輸大市，給予集團「與大市同步」評級，目標價17元。

富瑞指，陳世昌辭任令市場感到驚訝，但預料對集團提高其毛利率的中期目標沒有大改變。但該行認為其內地同店銷售趨勢仍有不確定性，料今年1月至2月中期間，內地同店銷售跌幅按季有所收窄。予其目標價18元，維持「買入」評級。

短期而言，富瑞估計周大福股價仍對中國內地同店銷售趨勢敏感，集團近月表現跑輸內地同業。此外，由于每店銷售下降，市場對營運槓桿存在憂慮。