滙控股東會｜分拆戰5.5表決 一文看清股東與高層大鬥法

滙控（005）將於本周五（5月5日）舉行股東會，連日來大小股東聲音浪接浪，管理層見招拆招，都將在當日定勝負。小股東代表、「分拆滙控關注組」召集人呂宇健（Ken Sir），成功將兩大議案交上股東會表決，要求承諾派息及制定戰略重組方案，最近獲得滙控主要股東中國平安（2318）表態支持；而滙控就有獨立投票顧問撐場，呼籲股東投反對票，雙方攻勢你來我往，在大戰前夕，一文重溫因股東會引發的連番爭議。

滙控分拆戰事件簿🔽

疫情爆發，滙控應英倫銀行要求，取消第4次中期息及回購計劃，震驚市場。

Ken SIr等人發起「滙豐小股東權益大聯盟」，集合小股東及聯絡基金，向滙控發起維權行動。同時Ken SIr個人教授學員投資滙控手法惹爭議。

滙控捲入中美爭端，一方面被英美點名批評，又傳被中國考慮列入「不可靠實體清單」。當時股價一度見27.5元，跌穿金融海嘯世紀供股價。

主要股東中國平安，一直支持滙控分拆亞洲業務；滙控列多項理據反對。

滙控去年第四季列帳基準除稅前利潤按年大升95%，行政總裁祈耀年預期，今年股息合共約0.5美元，大致回復疫前水平。

「滙豐小股東權益大聯盟」改名「分拆滙控關注組」，Ken Sir成功召集100名小股東提出2項動議，即有關戰略重組及恢復派息方案。

小股東2項動議功納入股東會的特別決議案；滙控建議投反對票。

滙控在香港舉行非正式股東會議，Ken Sir、方國珊等人場內外請願。關注組同日啟動拉票行動。

滙控管理層在非正式股東會議上連環發言，呼籲投反對票，認為2議案嚴重損害股東價值。

滙控在股東會網頁上，建議股東投下反對票，並上載行政總裁祈耀年影片，重申反對理據。

平安資管表態，原則上支持2項決議案；平安資管修改對滙控建議，從原來的「分拆」方案調整為「戰略重組」方案。

獨立投票顧問Glass Lewis建議股東投反對票，認為不符合全體股東利益。

滙控回應平保新建議，指已充分考慮各選項的利弊，相關結論亦多次透過會面和書面與平保討論，「體會到雙方就多個事項上和而不同」；希望在股東會上表決後，「為這個議題畫上句號」。

平保不滿滙控只是重複了對「分拆」方案的弊端及反對意見，而最新是「戰略重組」方案。滙控未就此方案與平保正式討論。

獨立投票顧問ISS，建議2項決議案投下反對票，認為小股東的訴求，忽略失去環球網絡的潛在收入損失，以及重組成本等不利因素。

Ken Sir加緊拉票，透露已獲部分基金股東接見。他認為，若2議案通過，滙控股價可上80元。

平保在旗下平安資產管理，日前表態原則上支持由Ken Sir提出的第17、18項決議案，即透過分拆亞洲業務等結構性改革來提升價值，以及恢復疫前派息水平。

日前行政總裁祈耀年拍片呼籲股東反對，指有關分拆方案有機會降低滙控市值、減少利潤、甚至會減少未來派息。而早前滙控管理層小勝一仗，兩家獨立投票顧問ISS及Glass Lewis不認同小股東的兩項議案，建議股東投反對票。

平保被質疑搵Ken Sir做打手

對於平保與代表小股東的Ken Sir的行動如此配合，坊間有人質疑Ken Sir不停突擊滙控，要求策略性重組及恢復疫前股息，背後推手其實是平保。

不過，有市場人士指，據其了解，平保否認Ken Sir為其打手，而在一個多星期前，平安資管曾與Ken Sir首次接觸。平保由去年至今在此事上一直未以真身說話，乃不想被標籤為激進派。

股東會安排及形勢🔽

詳看八大機構投資者持倉🔽

平安資產管理，持有16.6億股（8.29%）

 

貝萊德多個基金，共持有17億股（8.27%）

領航集團，持有6.7億股（3.38%）

挪威央行投資管理，持有近6億股（2.99）

Legal & General，持有2.4億股（1.2%）

道富基金，持有2億股（1.03%）

皇家倫敦資產管理，持有1.3億股（0.67%）

Geode Capital Management，持有1.2億股（0.59%）

 

若議案闖關失敗 平保願長揸

市場人士指，即使兩項決議案未能成功闖關，平保仍視持有滙控股份為長期投資，並期望雙方保持溝通，平保亦會繼續爭取滙控改革。 平保當初入股滙控，主要因其組合規模多達4萬億元人民幣的保險基金，始終要尋找相對長期而穩定的回報項目來投資，而滙控自然是目標，當時滙控派息既穩定又吸引。

據了解，滙控全球小股東股權佔比約30%，加上平保的8%股權，以一股一票計，假設全部小股東投贊成票，至少可取約38%贊成票，但現實並非所有小股東會投票。