長實擬48億私有化英國REIT 溢價44% 李澤鉅周一晤英高官

長實（1113）公布，向在英國上市的房地產投資信託基金Civitas Social Housing，提出私有化，每股作價80便士，較公布前一天股價有44.4%溢價。長實預計總作價4.85億英鎊（約48.11億港元），全數以現金支付。

Civitas Social Housing在要約提出後，股價大漲44.2至79.9便士，接近收購價。

長實提出，以現金每股80便士全面收購Civitas Social Housing，並獲得Civitas Social Housing董事會推薦。收購價較該公司前一天收市價高44.4%，而該基金於3月底的每股資產淨值則為109.16便士。

有關收購仍須75%股東接納才獲通過，並須獲英國競爭和市場管理局核准。若完成收購該基金將會退市。

Civitas經營支援房屋 減政府社區開支

Civitas Social Housing為一家房地產投資信託基金，持有的資產包括專業支援房屋及家居護理房屋，專門為18歲至65歲患有長期學習障礙或心理健康問題的成年人提供住所，在其所處社區為他們提供最佳的生活質素，同時可為英國政府減省大量開支。在英國，專業支援房屋的住房和護理費用乃由政府100%全數承擔。

長實指，自Civitas Social Housing房地產投資信託基金首次公開招股以來，長實的聯屬公司Civitas Investment Management一直擔任其投資顧問。

長實：具穩健收入及可靠回報

長實特別項目總監趙汝成表示，Civitas Social Housing具備穩健收入及可靠回報的特質，既符合長實的投資準則，亦可擴充該集團的環球房地產資產組合。他稱，在過去多年，Civitas Social Housing建立了良好往績，與英國多個地方政府機構、護理機構、以及房屋協會合作無間，亦促進提供社區護理範疇，為英國國民保健署（National Health Service）減輕壓力，甚具意義。

莊敦文訪港與長和談投資

在私有化協議指出前，碰巧英國商業及貿易部國務大臣莊敦文（Johnson Dominic）訪港，於昨天（8日）會見了長和系主席李澤鉅與長和（001）董事總經理霍建寧，並在Twitter上載三人合照，留言指長和是英國最大投資者之一，會面上進一步討論該集團在英國的投資計劃。

租金及派息有增長

資料顯示，Civitas目前擁有697個房屋資產及4594份租約，由131家專科護理機構及18家獲批護理機構提供支援。截至去年9月底止半年度，Civitas的淨租金收入2660萬英鎊，年度合約租金為5500萬英鎊，兩者均按年增約6%，期內派息每股2.85便士，增長了2.7%。

要約協議指出，長實認為，鑑於近期宏觀經濟不明朗導致融資市場動盪，其強大的財務狀況將有利於Civitas在營運層面獲得未來的融資承諾。長實又稱，收購後仍維持Civitas的投資顧問角色，以便Civitas繼續其日常管理，以支持英國弱勢租戶受益，並預計收購過程不會對租戶帶來干擾，而收購完成後亦會與業務各方維持關係。長實預期，Civitas將保持其於英國的社會房屋供應商的領導地位。

Civitas：作價低估前景 惟經營挑戰大

Civitas董事會認為，雖然長實的出手低估了該基金的長遠前景，但認為當前宏觀環境對經營帶來諸多挑戰，包括市場對支援房屋行業看法非常負面，難在中短期內克服，而且該基金的收入、資產淨值及股息增長之下，股價仍長時間出現折讓。