內房救市｜市場憧憬政策出台 專家三路拆局 料成效仍需時

連日來官媒撰文、地方政府放寬限購等措施，不斷釋出內房救市訊號，市場憧憬即將有刺激政策出台，內房股率先大炒特炒，股價再從谷底勁彈。專家拆解近日風聲露出甚麼端倪，並從三方面分析後續影響，估計現時推動市民置業需求仍有限，實質成效隨時要等多一季。

看清近日救市風聲及市場預測🔽

6月2日，彭博引消息指，內地正制定一系列支持房地產市場的新措施，包括降低主要城市部分非核心區的置業首期、減低代理交易佣金等。

不少城市也開始放寬限購，據內地研究機構中指研究院統計，2023年以來，已有杭州、南京等14城優化限購政策。

數據顯示，6月以來青島、蘇州等多地已出台政策優化限貸、公積金、限售等措施，向市場釋放積極信號，內地全域樓市調控政策保持優化態勢。

6月6日，國務院旗下《中國經濟時報》發文稱，一線城市房地產限購等限制性政策調整值得關注，一些住宅市場較冷、購買力較弱的區域可能先放開限購等政策。

6月6日，官媒《證券日報》引述專家指，預計6月會有新購樓政策出台，且部分政策工具或超出過去的常規工具範疇。

6月7日，官媒《經濟日報》刊文稱，對促進樓市企穩復甦的各項政策持續產生效果應有些耐心，認為房地產仍是好行業，市場有望進一步穩健發展。

摩根士丹利發報告稱，相信住宅及基建的寬鬆政策將於未來1至2個月出台，料中央新一輪刺激措施將於未來一至兩個月出現，例如在一及二線城市放寬限購令等。

高盛發表報告指，若沒有出台利好政策，內房前景充滿挑戰，預期6月合約銷售額按年跌20%至35%。

標普報告指，若內地上市的房企收市價過低，既面臨被除牌風險，亦減少其重組選項，最終將更容易被清算。

花旗預測內地刺激樓市政策或將出台，包括進一步降低抵押貸款利率等，更多重大措施可能會在7月份的中央政治局會議上出台。

6月8日，中國房地產業協會官網中房網發文，指房地產行業在相關外部條件變化下，限購限貸等政策已無存在必要，取消限制是應有之義，但文章很快遭刪除。

大規模放寬空間不大 政策主為不累經濟

星展銀行（香港）經濟研究部中國房地產分析師林子軒認為，內地大規模放鬆房地產政策的空間及意願未必很大，未來將繼續「因城施策」。他分析指，大部分內地城市過去已歷經幾輪放鬆，政策環境已相對寬鬆，而政府近期對房地產的政策表述更多仍以防風險、維持穩定但不拖累經濟增長的論調為主。

刺激買樓需求 需靠宏觀經濟

林子軒進一步表示，若想有效推動房地產需求，或更需要一些能刺激宏觀經濟的措施落地，才可以逐漸加強購房者的信心並穩定市場銷情。

數據反映需時 國企看高一線

至於本港内房股近日升勢，凱基亞洲投資策略部主管溫傑指，是市場對内地樓市政策變化可能性及降準、減息等宏觀因素政策憧憬的體現，亦與近日大市市況轉佳有關，合符預期。他認為國企內房股資金狀況仍較「穩陣」。

溫傑預計，若內地6至7月出台振興宏觀經濟及房地產行業的措施，仍需時2至3個月才能反映在經濟數據上，即今年第三季尾開始才會初見成效。

大摩料兩個月內或放寬限購令

摩根士丹利報告指出，中國近期經濟數據偏弱，反映工業活動以及勞工市場受壓，相信寬鬆政策將於未來一至兩個月出現，包括在一線及二線城市放寬限購令、透過銀行融資或地方政府專項債支持基建項目等。

連日文章研救市

另外，內地《中房網》昨天在微信公眾號發布《關於「房地產救市論」，你怎麼看？》的文章，指限購限貸等政策已無存在必要，取消限制類措施是應有之義。文章指出，當前還有不少地方在執行相對嚴格的限購、限貸、限價政策，造成市場價格信號扭曲，以及資源錯配。文章又指，這類政策屬於短期行政措施，隨著市場條件變化，現時已無存在必要。不過，上述文章在午後已遭刪除。

據統計，今年以來，杭州、南京等14個内地城市已優化限購政策。內地《中國經濟時報》發文稱，一線城市房地產限購等限制性政策調整值得關注，一些住宅市場較冷、購買力較弱的區域可能先放開限購等政策。而另一官媒《經濟日報》亦於日前發表文章，表示對促樓市企穩復甦的各項政策持續產生效果應有些耐心，認為房地產仍是好行業，有望進一步平穩健康發展。