FTI：投資者從內房轉投零售等行業

過去數年疫情打擊之下，不少公司出現經營困難甚至清盤。FTI財務諮詢及企業重組部董事總經理鄭智浩表示，自內房企業的問題出現後，不少投資者已經轉投其他行業，例如零售和養老等。他又說，內地買家的出價進取，雖然資本市場環境較差，但對於某些相對較好的資產而言，市場仍感興趣。

內地投資者買品牌出價進取

提供財務諮詢及企業重組服務的FTI Consulting，早前為利邦的聯合和個別清盤人接管公司旗下3個品牌，包括高級時裝品牌Gieves & Hawkes。鄭智浩透露，即使疫情期間，經濟大環境較差，但留意到市場的買家仍較為踴躍，以Gieves & Hawkes品牌為例，出售的時間為市場最差的時候，惟當時仍有較多具購買意向的買家回覆。他解釋，國內對於輕奢侈品至高奢侈品的需求強勁，過去疫情期間，相關板塊的同店銷售不跌反升。

內房企售產劈價深

近年內房危機持續，鄭智浩指出，過去一年遭到清盤的公司當中，最多為內房板塊，為近20年以來最多。他又說，為內房板塊的資產於市場尋找買家有一定的難度，主要為市場「劈價劈得好深，雖然市場有買家，但價錢的調整幅度未必為市場能夠接受的」。對於內地投資者的取態有所改變，FTI亞洲併購業務主管及董事總經理黃穎濤表示，現時內地買家傾向會聘請專業團隊，包括顧問團隊去做盡責查證等，對於回報時間會看得較長遠。

年內併購氣氛難明顯好轉

鄭智浩直言，自2022年第二季起，融資環境已開始轉差，除內房企之外，其他行業如金融科技等的現金流亦出現問題，當中更加插美國加息、虛擬貨幣爆煲等黑天鵝事件，市場資金流動性較大的情況下，企業陸續爆煲，去年年尾開始浮現。展望未來，他認為，現時美國開始「封頂」不加息，或有機會增加買家信心，對併購市場的氣氛會稍為轉好，但預料年內難以有明顯的好轉。