阿里換帥｜蔡崇信吳泳銘接班 或靠三大共通點

阿里巴巴（9988）主席兼首席執行官張勇「瞓身」打理雲智能集團，主動提出傳承計劃，由執行副主席蔡崇信接替主席，淘天集團董事長吳泳銘則將接任首席執行官及董事職務。這兩名主帥及舵手中，蔡崇信多年來被視為阿里「二號人物」，吳泳銘對外界而言剛較陌生，但事實上亦是阿里的創始元老，位列「十八羅漢」，而二人這次接掌阿里，或共同擁有的三大特質而脫穎而出。

馬雲及阿里高層近日行蹤🔽

今年3月底，周遊列國一年多的阿里巴巴創辦人馬雲已回國，到訪杭州一所學校，打破關於其拒絕回國的傳聞。

馬雲早前獲東京大學聘請擔任客席教授，他在本月12日出席專題研討會與學生交流討論及合照

6月18日，馬雲現身杭州阿里巴巴全球數學競賽觀賽。

6月20日下午，馬雲到訪阿里雲園區，與已預告將退任阿里CEO的張勇一起飲咖啡、會見員工。

馬雲與張勇神情輕鬆，相談甚歡

兩人現身阿里雲園區飲咖啡，引發關注

馬雲開心向鏡頭揮手

不少人見到馬雲現身後爭相自拍或拍照

馬雲自退任阿里董事會主席後仍持續發揮影響力

蔡崇信是阿里二號人物，是馬雲之外阿里另一位永久合夥人

蔡崇信曾擔任阿里首席財務官長達15年，直至2013年改任執行副主席

2019年11月阿里巴巴在港上市，時任港交所行政總裁李小加（右）祝賀蔡崇信（左）

蔡崇信熱衷投資體育運動相關概念，現已是NBA布魯克林籃網及WNBA紐約自由人班主

張勇自2015年5月起擔任阿里首席執行官，並於2019年9月出任董事會主席

張勇（中）出席阿里在港上市儀式

即將出任阿里CEO的吳泳銘亦是公司元老級人物

共通點一：熟悉阿里運作

蔡崇信、吳泳銘都是阿里的創始元老，位列阿里巴巴十八羅漢。其中蔡崇信是阿里二號人物，是馬雲之外阿里另一位永久合夥人。他曾擔任阿里首席財務官長達15年，直至2013年改任執行副主席。他在阿里創業初期為公司運作定立規範，確立了初創團隊的股權激勵模式，艱難時期多次解決阿里融資問題，被稱為阿里軍師、財神爺。

吳泳銘則在1997年追隨馬雲創業，是阿里的第一代程式編製員（Programmer），曾擔任過B2B、淘寶、支付寶等多個重要業務的首席技術官，領導構建了相關業務的底層技術架構；帶領創建了集團的核心業務阿里媽媽平台，創新孵化了手機淘寶，推動了集團的無線化。

共通點二：深諳商業投資

二人仕途此次成功再進一步，與他們在商業投資領域的經驗備受看重密不可分。公開資料顯示，吳泳銘從2007年開始把工作重心轉移到商業上，是阿里媽媽的創始總經理，創辦了手機淘寶，執掌過阿里健康（241），據指2013至2014年阿里收購高德地圖亦是由他主導。2015年，吳泳銘退出阿里前線業務管理，並創辦元璟資本，其身份逐漸轉變為投資人，曾參與每日優鮮、探探、大疆創新等企業融資。

至於蔡崇信，這位同時精通法律和財務的時任首席財務官，更是推動阿里上市的幕後操盤手。他本人亦是成功的商業投資者，近年對體育投資、加密貨幣都有涉足。在2022年福布斯香港富豪榜中，蔡崇信以91億美元身家名列第九，是前十大富豪中唯一來自科技業。

共同點三：深得馬雲信任

另一個不可忽視的因素，則是號稱阿里靈魂人物的馬雲，雖然他已退任董事會主席，但他在阿里的影響力毋庸置疑。馬雲在5月下旬會議上強調「回歸淘寶」、扶持中小商家，吳泳銘轄下的淘天集團主要管理層亦有出席。資料顯示，阿里巴巴集團董事會批准的六大業務集團中，吳泳銘一人即兼任淘天、本地生活、阿里國際數字商業集團三大零售主力的董事，更擔任淘天董事長，或許已顯出管理層對其看重，亦為這場擢升留下伏線。

而蔡崇信與馬雲的熟悉程度毋庸置疑，當年蔡崇信放棄國際律師的高薪厚職加入阿里，足證他對公司及馬雲的信任，而在阿里的合夥人制度中，只有馬雲和蔡崇信兩名永久合夥人。馬雲曾稱，能取得今天的成就，如果非得選一個最感謝的人，那人就是蔡崇信。雙方財務關係亦密切，2014年阿里巴巴在美上市後，二人在香港聯合成立藍池資本（Blue Pool Capital）家族財富基金，主要負責打理阿里巴巴上市後所帶來的數十億美元資本。

分析：正回歸基本面 刺激股價作用低

東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰指，早前阿里會已定立重組方針，特別是阿里雲分拆獨立上市，故上述人事變動有機會令此事更清晰。他指，馬雲5月閉門會議中，提及現階段電商正在回歸基本面，相信將更注重原本的零售消費等業務。

他稱，近幾年不少科網平台都在大幅擴張，例如發展一些高端、多元化的業務，或尋求新科技帶來改變，擴充科網版圖，現在機會則較微，類似情況也會影響市場對相關企業估值。

陳偉聰表示，整個電商科網股在這兩三年都面臨估值下行，尤其是龍頭企業，正面臨競爭甚至市場份額不停被蠶食等狀況，現在若想回歸本位、回歸基本盤電商市場，都難免要再補貼以回饋、吸引消費者等，會對其本身利潤造成壓力。他建議投資者需較審慎。