恒生：恒指市盈率仍低於過去十年均值 港股具吸引力

恒生投資管理舉辦第三季投資市場展望，恒生投資管理董事兼投資總監薛永輝表示，由於中美關係緊張、中國經濟重啟後復甦不及預期，以及未有重大利好經濟措施出台，恒指整體表現暫時偏弱，不過恒指現時的市盈率仍低於過去十年的平均值，反映香港股票估值正處於一個具吸引力的水平，投資者或可考慮捉住中國經濟復甦中的增長機遇，如人工智能、新能源汽車、先進技術等板塊；受惠國企的重新估值，相關的電信、能源、银行或亦值得關注。

他還指出，港元債券與其他資產類別關聯較低，投資者可將以加入資產組合作分散風險之用，而香港債券，如本地藍籌股發行的債券波幅較低，風險調整回報亦較其他債市吸引。

料美國年內再加息最多2次

對於美國的加息步伐，薛永輝指，美國上月通脹放缓，5月消費物價指數按年升幅是逾2年來最小，惟美國房價仍然維持高企，該行預料美國加息步伐將會放缓，預期聯儲局今年内或再加息1至2次；而由於通脹仍在高位，今年底減息的可能性甚微，除非美國商業房地產出現「爆煲」以及美國銀行危機惡化。

料人民幣櫃枱成交改善

雙櫃枱模式已在上周啟動，恒生投資管理董事兼行政總裁李佩珊表示，雙櫃枱模式可為投資者提供多一種交易貨幣選擇，有助增加人民幣櫃枱的整體流動性，惠及香港的人民幣ETF市場，不過由於現時關於雙櫃枱模式中的人民幣櫃枱的推廣宣傳或未夠，成交仍偏軟，相信隨著投資者教育的普及和人民幣計價的產品納入至南向通，人民幣走勢的回暖，人民幣櫃枱的成交將會有所改善。

人幣走弱有利內地出入口

近期人民幣匯價連日走弱，薛永輝指出，內地復甦不及預期強勁，美國加息周期未完結，人民幣走弱屬正常情況，並料以現時的經濟環境而言，人民幣後續下試去年低位7.3水平都不足爲奇。不過他亦認為，現時人民幣走弱對內地經濟未算壞事，因為有利內地的出入口，以及避免通縮風險。