施羅德對環球股市轉趨中性 料衰退延遲 穩企業盈利

施羅德投資亞洲區多元化資產投資主管近藤敬子表示，由於環球經濟並未快速放緩，企業盈利的短期風險相對較低，因此對股票的看法已轉趨中性。該基金指出，隨著金融市場於年內逐漸過渡至較低的通脹及基準利率環境，對於管理風險及爭取更高回報而言都將比較有利。

近藤敬子解釋，雖然下一年的企業盈利預期仍面臨著壓力，但經濟延遲出現衰退，意味著企業盈利大幅下降亦會有所延緩。由於環球製造業正處於疲弱周期，近藤敬子認為，亞洲股市仍存在隱憂，尤其是個別像南韓及台灣等對出口倚賴性相對較高的市場，但股市表現相信有機會因經濟延遲出現衰退，而在中長期迎頭趕上。

料利率稍後時間趨正常化

近藤敬子表示，隨著投資者因應近期投資局勢的變化而作出部署，預期利率及政策環境，將在今年或稍後時間趨向「正常化」。她稱，市場周期性波動及地區分散性增加，將比以往任何時候都更有利主動積極管理的投資方式。

宏觀經濟風險變平衡 提防失業率上升

近藤敬子續指，儘管美國製造業及商品行業持續疲弱，但家庭住戶消費及服務業保持強勁，能夠抵銷相關影響，因此環球股市走強，而利率走勢亦令市場對美國聯儲局取態轉向的預期完全逆轉。她稱，雖然環球宏觀經濟風險已變得更為平衡，但在經濟將出現放緩的前景下，失業率上升的問題仍是一項重要難題。

內地薦電動車及半導體板塊

中國市場方面，她預料，當局的政策支持可為金融市場帶來一股結構性增長動力，投資者可發掘可持續發展及先進科技相關行業的投資潛力，例如電動車、再生能源及半導體板塊，這些行業都受惠於政策。

債券市場方面，近藤敬子指出，美國銀行業受壓、通脹率下降及勞動市場緊張情況已見頂，將可為聯儲局於2023年下半年放寬收緊政策提供空間，長債亦可於投資組合中擔當一席位。她續稱，對東亞及東南亞債券持樂觀看法，因為與西方國家相比，這些市場正處於加息周期的後期階段。