3新股首掛即潛水 FINI分配結果「靠估」股民難部署港交所：適時探討改進

2023-12-05 08:59

首批經新股結算平台FINI處理認購的3隻新股今日掛牌，包括K Cash集團（2483）、升輝清潔（2521）及國鴻氫能（9663），但三隻股份開市後反覆受壓。至中午收市，國鴻氫能仍跌18.9%，K Cash平收，升輝清潔則回升9%。

不過新機制下，配發結果公告刊發時間較以往大幅延遲16小時，導致散戶在進行暗盤交易時無法得悉認購反應。有券商指，此舉令暗盤猶如「捉盲棋」，擔心交易風險增加。港交所回應指，會適時探討更多改進方案。

雖然配發結果公告未如以往披露重複申請宗數，但市場消息指該3隻新股平均重複認購率達20%，較之前一般個位數大增，反映平台有效堵截新股重複申購問題。在現行制度下，倘若投資者以同一名義或以聯名方式，遞交多於一份認購申請，所有申請將被視作重複申請，可遭拒絕受理。

K Cash暗盤每手帳面蝕220元

升輝清潔披露，其有效申請數目6063份，而成功申請有5462份，即約1成申請失敗，但公告未有如過往披露重複申請被識別的宗數；國鴻氫能有效申請數目2808份，受理申請有2808份，即100%申請成功。輝立證券新股部經理陳英傑預計，在FINI見效下，重複申請將會越來越少。

參與今次新股認購的散戶指，在上周五得悉自己股份分配發結果。不過配發結果公告刊發的截止時間，則改為上市前一天晚上11時，有別於過往市場慣例在上市前一日的開市前刊發，令散戶未能及早掌握新股認購反應，升輝清潔及國鴻氫能在昨晚約10時才刊發配發結果。

本地3大暗盤場均於下午4時15分起進行新股暗盤交易，惟在此前3隻新股均未有披露配發結果，導致投資者難以在暗盤時段部署，該3隻新股在富途暗盤早段曾挫逾15%至25%，終跌幅收窄至約1%至6%，而各大暗盤場的新股股價分歧亦較大。

其中，K Cash股價在暗盤交易初段均跌逾1成，但跌幅逐漸收窄，據輝立暗盤交易場，K Cash收報1.69元，較上市價1.8元低6.1%，以每手2000股計，帳面蝕220元。富途及耀才報1.68元和1.64元，分別跌6.7%及8.9%。

國鴻氫能公開發售超購0.18倍，一手中籤率100%，以接近招股價下限19.66元定價；升輝清潔公開發售超購32.35倍，一手中籤率100%，以招股價下限0.32元定價。

港交所發言人表示，結算所參與者（CPs）透過FINI可在新股上市前兩個工作日的下午6時前，收到客戶新股分配結果通知，比過往只能於上市前一個工作日才獲悉其客戶的新股分配結果提早。港交所強調，將繼續與各市場持份者和其他業務夥伴緊密合作，適時探討更多改進方案。

信誠證券聯席董事張智威表示，有客戶指出昨日猶如「玩盲盒」，因以往很多時在暗盤交易時都參考國際配售熱烈程度，昨日「完全咩都唔知」，未能判斷沽出或持有。

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