財新中國製造業PMI跌至49.8遜預期 創近9個月低位

財新中國7月製造業採購經理指數（PMI）錄得49.8，按月跌2個百分點，並低於市場預期的51.5，是去年11月後再次低於50榮枯線，亦即創近9個月低位。國家統計局早前公佈的7月製造業PM則I錄得49.4，按月略降0.1個百分點，連續3個月低於榮枯線。

據內媒報道，7月中國製造業景氣度明顯下降，仍呈現供給好於需求的格局；同時內需疲軟，採購量指數降至榮枯線下，原物料庫存指數隨之降低。

出口訂單連增7個月 內需仍疲弱

財新分項數據顯示，生產指數連續9個月維持在擴張區間，但7月僅略高於榮枯線，擴張幅度有限。需求表現則較弱，新訂單指數自去年8月以來首次落入收縮區間，投資類別和中間類別的新訂單量下降，導致採購量指數自去年10月以來首次低於榮枯線；企業亦不願意增加生產材料庫存，原材料庫存指數今年以來首次位於榮枯線下。

報道引述調查企業反映，需求疲弱和客戶削減預算，導致最近新接業務總量下降，但外需維持增勢，新出口訂單連續7個月錄得增長，但增長放緩。

製造業就業續收縮 積壓工作放緩

報道又指，製造業就業指數連續11個月位於收縮區間，但僅略低於榮枯線，有企業因應後續工作量而增加用工，但也有企業因新接業務量減少而壓縮用工，兩者幾乎相抵。另外，積壓工作指數連續第5個月高於榮枯線，但因新訂單減少，該指數增速邊際下降，為近4個月來最低。

此外，原物料價格上漲持續，生產成本持續上升，購買物價指數在擴張區間輕微回落；出廠物價指數則重回收縮區間，製造商為推動銷售，在投資類別下調銷售價格。

學者料內地將加大政策刺激力度

數據亦顯示，生產經營預期指數低位回升，但仍低於長期平均值，不過企業相信業務拓展和新產品問世，將強烈促進銷售的改善。

此外，報道引述財新智庫高級經濟學家王喆表示，國內有效需求不足、市場樂觀預期不強仍是當前最突出的問題；加大政策刺激力度、推動前期政策落地見效、更大力度激發市場活力與內生動力，當是近期政策工作重點。