打工仔8月MPF紛轉走股票 錯過大升市恐少賺一成 「那些人以為等到沒甚麼希望」
2024-10-03 06:00 
近日中港股市熾熱，連帶多隻強積金9月表現也報捷，但有人歡喜有人愁，因為根據MPF顧問公司GUM數據顯示，強積金資金淨轉換於8月出現異常變化，有82億元湧入「固定收益基金」，變動幅度明顯高於年初至今的平均水平，而且其中78.5億元流出自「股票基金」。值得留意的是，若以強積金成員平均賬戶結餘約27萬元計，基於9月股票基金表現遠勝固定收益基金，因此若有成員不幸全數換馬，將隨時少賺一成或2.7萬元。
梁偉民：美股8月累積升幅多
高富金融集團投資總監梁偉民認為，今年8月轉走美股基金可以理解，始終美股當時累積升幅較多；至於轉走港股，「有機會是最尾一批（沽出港股），或者可能是很後期的一批，因為要走的，很早就走了，我估計走的那些人，都是因為已經等到沒甚麼希望了。」
他提到，當時內地已推出過不少措施，例如減息降準；鼓勵機構投資者入市；要求上市公司「做好盤數」等，但股市仍然不見明顯的起色，數據也似乎越來越差，「所以我想這才觸發了一些投資者，不願再等下去，但就是這麼不好彩，政策便來了」。
8月資金淨轉出最多股票基金
根據GUM數據指出，8月資金淨轉出最多的前5個資產類別，包括美國股票基金、大中華股票基金、香港股票基金、環球股票基金和香港股票基金（追蹤指數）」，5個類別全為股票基金，合計轉出近63.8億元，其中美國股票基金的單月轉出最多，達到20.4億元。
不過，截至9月24日，上述5個資產類別於9月份全面報捷，當中以香港股票基金（追蹤指數）及香港股票基金升幅最多，分別達6.4%及5.8%；大中華股票基金亦升4.9%；美國股票基金亦升1.1%；環球股票基金則升0.9%。
資金轉入固定收益基金及DIS
至於8月份資金淨轉入最多的前5個資產類別，分別為強積金保守基金、環球債券基金、保證基金、預設投資策略-65歲後基金和預設投資策略-核心累積基金，排名前三的屬固定收益基金類別，共錄得76.6億元的資金轉入，另外兩隻屬於俗稱懶人基金的預設投資策略基金（DIS），在8月也錄得近15.5億元的資金淨轉入。
然而，上述3隻固定收益基金於9月份升幅僅介乎0.2%至1.4%，而兩隻DIS升幅亦只介乎1%至1.1%，變相令有關人士「賺少好多」。
打工仔落錯車恐賺少逾一成
事實上，GUM強積金指數9月全線錄得正回報，其中強積金綜合指數上漲9.4%，報246.6點；強積金股票基金指數升12.9%，報331.5點；強積金混合資產基金指數升9.1%，報251點；強積金固定收益基金指數上升2.8%，報129.1點。
另一強積金研究機構積金評級資料顯示，計入供款後，9月底強積金總資產有望升至約1.286萬億元，同時相當於每名強積金成員平均賬戶結餘約27.06萬元，首次突破27萬元及創歷史新高。假設有成員持有約27萬元強積金資產，於8月份全數放棄股票基金，並轉投固定收益基金，推算可能少賺10.1個百分點，亦即約2.7萬元。惟有關數據僅截至9月24日，因此實際相差幅度料更大。
港股急升後 不宜立刻追貨
對於近期港股急升，梁偉民認為強積金投資者可以「睇定啲」，不宜立刻追貨，因今輪升市屬政策市，雖然貨幣政策已放寬，但後續財政政策基本上還未落地，「現在升至22000點樓上，其實不止減息降準這麼簡單，一定是預期了很多大規模的財政刺激政策，究竟市場預期是不是真的會出現，其實也要看這兩個星期。」至於短線搭順風車，強積金亦不是好工具，因進行買入指令到基金買貨，隨時會滯後一、兩日，建議短線投資者動用個人股票戶口會較快。
展望現時市況，他建議打工仔的強積金「以不變應萬變」，暫時可維持原有部署。港股方面，要觀望後續財政政策是否落地；投資美股亦要看本月業績期的企業盈利表現。
梁偉民早前曾建議投資者，趁美國減息前吸納債券基金；不過，他說債券基金已沒有早前吸引，因美國落實減息後，債息已回落不少，債價上已累積一定升幅，不過若以一兩年投資期看，還有一定的回報。
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