Nvidia業績指引未達最高預期 股價曾跌逾5% 分析：展望一向預留空間

英偉達（Nvidia，NVDA）周三收市後公佈第三財季業績，收入按年大增94%至350.8億美元超預期，純利按年大增109%至193.1億美元，經調整純利按年升100%至200.1億美元，每股盈利0.81美元。不過，英偉達預計第四財季收入為375億美元，按年增長70%，按季僅增長7%，雖然已高於預期的371億美元，但未達最高預期的410億美元，股價盤後一度跌逾5%，收報142.2美元，仍跌2.5%。

Blackwell全面投產 料供不應求

集團表示，新AI晶片Blackwell已全面投入生產，計劃於本季度開始出貨，預計將在未來幾個季度都供不應求，並於明年增加出貨量。此外，集團預計第四季Blackwell收入將達「數十億美元」，而前一代人工智能晶片H200銷量仍大幅增長。

凱基投顧潘俊宏（Felix Pan）指出，Nvidia第四季收入展望未達市場預期上限令盤後股價一度下跌約5%，其後跌幅收窄則主要是以過去紀錄而言，市場明白Nvidia的收入展望一向預留空間，因此預計本季仍有機會挑戰390至400億美元收入，而供應鏈數據目前也支持這樣的看法，主要影響變數則來自於供應鏈的供貨速度，以及新舊產品交接和Lead time的落差。

強勁AI需求已體現強勁財務數字

他續指，關於市場關心的散熱問題及交貨是否受到影響，公司表示本季Blackwell出貨已經比原預期多，而整體供應鏈對於Blackwell的出貨有巨大的貢獻，未來幾季Blackwell的需求將持續大於供給數季。

至於整體業績內容和展望符合該行預期，也和前幾季一樣，強勁的AI需求體現在強勁的財務數字。Nvidia供應鏈方面，台積電（TSM）則依然是該行在半導體領域的首選。