俄烏戰打擊美元 人民幣加速國際化

俄烏戰爭爆發，美國禁止俄羅斯使用美元，又將俄國銀行踢出SWIFT國際結算系統，重創俄國經貿金融，亦令外界深切認識到美元霸權的威力。美國不容中國超越，中美鬥爭將會愈演愈烈，為免美國利用美元重創中國，中國必須利用國際對美元疑慮增加、中國外貿影響力增大的時機，加快人民幣國際化。香港作為全球最大的人民幣離岸中心，亦要主動把握這機遇。
港宜主動把握機遇

美國是俄烏戰爭中的最大贏家，單在經濟金融領域，美國可向歐洲及西方盟友大賣石油、天然氣和武器，又可接收因地緣局勢緊張而撤出歐洲的資金，美元成為避險貨幣，美元滙價指數今年以來已升值百分之三點六，其中對歐羅更升值百分之八。

值得關注的是，人民幣亦展現強勢，對美元滙價與年初相若，但以一籃子貨幣計算的人民幣匯率指數CFETS，則自年初至今已升值百分之二點七，如對歐羅更升值百分之三點三。

人民幣滙價轉強，除因俄羅斯加大使用人民幣作對外交易外，相信不少與美國並不友好的國家都有唇亡齒寒感覺，擔心美國制裁俄國的金融手段，未來會運用到他們身上，因而希望減少對美元依賴，人民幣雖不能取代美元，但不失為分散風險的選擇。對中國而言，美國已將中國視為頭號對手，未來打壓中國只會愈來愈重手，中國亦必須加速人民幣國際化，減少依賴美元。

中國自二○○八年金融海嘯後開始推動人民幣國際化，至今進展雖不少，但成績仍不顯著。中國GDP佔全球經濟總量百分之十八點六、貿易總額更佔全球兩成一，但人民幣在國際支付貨幣中，只佔全球百分之三點二， 在全球儲備貨幣中只佔百分之二點六六，遠遠落後排首位的美元，美元佔國際支付百分之四十，佔全球儲備貨幣百分之五十九。

雖然成績不顯，但人民幣國際化已進步極快。在國際支付貨幣中，人民幣自二○一五年成立跨境支付系統CIPS後，就快步推進，去年CIPS交易金額增長七成五，人民幣在全球支付的比重，亦由去年十一月的百分之二點一，急升至今年一月的百分之三點二。至於人民幣在全球儲備貨幣佔比，美資大行高盛估計，到二○三○年底，人民幣將可升至百分之六，較現時增長一倍半。

中國有能力加快推動人民幣國際化，其一，中國在國際貿易上話語權急速成長。中國貿易總額在二○一○年佔全球貿易總額的百分之十，去年已增至百分之二十一，而且中國已是逾一百二十個國家或地區的最大貿易夥伴，加上中國近年在各地積極推動一帶一路基建計畫，有能力促使經貿夥伴更多地使用人民幣結算。就如中國是全球最大石油進口國，沙特兩成半石油出口就賣給中國，中沙正擬棄美元，改用人民幣作石油交易。
可藉經貿組織推動

其次，中國可利用多個經貿合作組織推動人民幣結算。中國與俄羅斯、印度、巴西、南非組成的金磚五國，數年前已籌劃去美元化，增用本國貨幣交易，其中中俄貿易使用美元的，已減至不足五成，兩成半使用人民幣結算。另中俄與中亞、中東七國組成的上海合作組織，前年亦加入去美元化、使用本國貨幣交易的議題。

此外，中國與亞太十四國組成的全球最大自貿區RCEP，今年正式運作，這將加強中國與區內貿易，亦是推動RCEP成員多用人民幣的良機。除此，歐盟亦是推動人民幣國際支付的重要夥伴，雖然歐盟在俄烏戰爭中與美國捆綁一起，但中歐有共同目標，減少使用美元。

人民幣要有能力在國際上與美元爭雄，是一條漫長道路，涉及人民幣在西方的認受性、人民幣資本帳開放等關鍵問題，但中國加快人民幣國際化、減少依賴美元，卻是短期必須做並有能力做到的。

香港作為全球最大的人民幣離岸中心，為外資提供人民幣結算和人民幣投資渠道，香港要積極把握人民幣國際化加速的重大機遇，為國家服務，亦推動香港國際金融中心前進。