民論政經|不輕言改變聯匯制度

2022-08-23 00:00

受美國加息影響,港美息差拉闊,港元匯率連番觸及弱方兌換保證,金管局近月按機制多次入市以捍衞港元匯率,令銀行體系總結餘減少,引發資金持續外流的憂慮,市場亦隨之出現唱淡港元的言論,質疑與美元掛鈎的聯繫匯率制度應否維持。

也許自聯匯制度實行以來,對該制度的辯論就沒有停止過。然而,對於香港這一個小型、開放的經濟體系,沒有外匯管制,資金自由流入流出,匯率有機會大幅升值或貶值,聯匯制度則有助大大減輕國際貿易中的外匯風險,讓香港可以在一個穩定的環境下,發展成國際金融中心。
屢經考驗穩定有效

金管局最近一輪入市捍衞港元匯率,其實正符合聯匯制度的設計。在美國多次加息後,美元利率遠高於港元利率,利差引發套息活動,導致資金外流。然而,在金管局入市承接港元沽盤後,銀行體系總結餘逐步減少,港元拆息亦逐漸推高,令港美息差收窄,港元沽壓便會隨之而減少,市場實毋須過分憂慮。而且,香港外匯儲備規模龐大,達四千四百多億美元,相當於港元貨幣基礎約一點七倍,是香港金融和貨幣穩定的強大後盾。

事實上,聯匯制度運作近四十年,經歷過多次經濟及利息周期,一直行之有效,幫助香港渡過多次金融危機,即使在一九九七至九八年的亞洲金融風暴期間,面對多次投機性狙擊,情況極其嚴峻,聯匯制度依然有效運作,維持金融系統穩定,並給予國際社會信心。
為極端情況做好預案

聯匯制度既符合香港的長遠利益,同時也可發揮「背靠祖國、聯通世界」的獨特優勢。當前國際環境充滿挑戰,特別是中美關係惡化,香港部分人士被「制裁」作為打壓內地的手段,有分析指若極端情況出現,例如香港被禁止使用美元,則香港的金融中心地位必受衝擊,認為香港應主動出擊,與美元脫鈎。必須指出的是,香港作為國際重要的金融中心,與國際機構和企業有緊密聯繫,使出相關的極端手段實屬損人不利己,將導致全球金融市場出現劇烈波動,一眾國際金融機構和企業的利益也將受到損害。

然而,在當前世界的大變局中,實在沒有永恒不變這回事。尤其是中美矛盾因台海局勢等問題再度升溫,兩國關係一旦去到無法修補的境地,香港在很多方面都會面對重大風險,包括聯繫匯率制度,而我們相信特區政府和金管局,都已做好應對各種可能出現的危機預案,以支持香港金融市場的長期穩定發展。
李民斌
全國政協委員

關鍵字

最新回應

相關新聞

You are currently at: 187235123.xyz
Skip This Ads
close ad
close ad