外匯基金季蝕55億全年仍正面

2023-11-18 00:00

余偉文表示,外匯基金第4季至明年上半年仍存很多不確定性。
余偉文表示,外匯基金第4季至明年上半年仍存很多不確定性。

外匯基金相隔3季後再度見紅。受股匯投資損手拖累,外匯基金第3季整體投資虧損55億元,初步計算,按年虧損大幅收窄95%,惟按季則由盈轉虧。今年首3季計,外匯基金仍賺1109億元,按年由蝕變賺。金管局總裁余偉文昨日表示,第4季至明年上半年仍存很多不確定性,外匯基金將繼續防禦性和多元化策略,而本季至今,外匯基金投資表現平穩,若能持續,對全年投資回報感正面。 

外匯基金上季投資只得債券有錢賺,錄得投資收益157億元,扭轉去年同期大蝕情況。期內,股票投資蝕137億元,其中香港股票虧損57億元,其他股票蝕80億元,整體股票損手程度按年大幅收窄。至於第3季的外匯投資則蝕75億元,按年收窄75.6%。
首3季仍賺千億  全年或免見紅

今年首3季投資表現,債券表現最好,賺737億元;股票賺300億元,主要受惠其他股票錄得405億收益,港股則蝕105億元;外匯蝕93億元;長期增長組合投資錄得165億元收益(未計尚未反映的第3季數字)。

外匯基金第3季見紅,金管局副總裁李達志解釋,上季美息整體向上,令債價受壓;股市又下跌居多;非美元貨幣普遍走弱,對外匯基金表現造成不利影響。

展望未來,余偉文表示,難以預計外匯基金全年投資表現,但首3季已賺1109億元,已有相當緩衝,而第4季至今表現平穩,若情況持續,對全年表現感正面,惟最終視乎餘下一個多月金融市場的變化。

他指第4季甚至到明年上半年,市場仍有很多不確定性,因利率情況還未完全清晰,而利率走向則關乎通脹,儘管美國通脹回落至3.2%,但當地服務業通脹依然高企,因工資升幅帶動,勞工市場仍強,往後尚需觀察數據的情況,美國通脹何時降至2%的目標水平存在頗大不確定性。目前市場一般認為美息已近見頂,至於會否再加多1、2次息,將視乎通脹情況,但更重要是到底利率高企會維持多久,市場料美國明年或將掉頭減息,但他認為現時談論這問題為時尚早,因聯儲局已言明應要預期美息會高企一個比較長的時間。
債券上季虧轉盈賺157億

另一不確定性,則來自地緣政治,他指俄烏戰事再加上中東局勢,期望中東問題可於短期內穩定下來,若情況擴散,或引起金融市場及能源價格波動,倘能源價上漲,會令通脹向上,利率高企會持續更久。並指由今季至明年,該局會以較防禦性方式來管理外匯基金,包括持續將所持債券年期縮短,以減低長債息升對外匯基金造成的損傷。同時,外匯基金會作多元化投資,如投資私募基金、房地產市場,及更多非美元幣種。期望藉防禦性及多元化投資,為外匯基金爭取較佳的中長期回報。第3季財政儲備獲外匯基金分帳40億元,首3季則獲分帳140億元。

中文大學商學院亞太工商研究所名譽教研學人李兆波稱,外匯基金上季表現較預期蝕得少,料今季會微賺,全年將勝去年,毋須再見紅。

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