KKR料內房調整完成一半 刺激經濟須提振置業信心

2024-04-05 00:00

KKR發表報告,指內房調整可能只完成了一半。
KKR發表報告,指內房調整可能只完成了一半。

私募基金KKR發表報告,指中國經濟已經觸底,但內房調整可能只完成了一半,認為中國需要迅速解決房地產行業過度建設的問題,同時必須恢復市民置業的信心,推動儲蓄回落,繼而激勵消費者和企業購買更高品質的產品,國內生產總值(GDP)增速才能顯著提升。KKR預計,由於新興產業的成長,中國今年及明年的GDP增長分別4.7%及4.5%,而房地產和新冠相關因素則拖累了今年及明年GDP分別1.4個及0.7個百分點。

KKR指,雖然現時內地新房開工由高位累跌60%,房地產投資由高位累跌25%,但參考美國及西班牙樓市泡沫破裂的數據,內房調整可能只完成了一半。KKR又認為,內地樓價未來或面對進一步調整壓力,並相信內地樓價和數量必須承受壓力,才可完成調整週期。
今年GDP料增4.7%

據該行調查,很多資產配置者考慮將中國風險敞口由10%至12%,降至5至6%,但KKR認為中國經濟已經觸底。內地平均儲蓄佔家庭收入的比例由疫情前的29.1%,升至32.5%。KKR指,如果能回到之前的水平,每年消費支出可增加約2000億美元或以上,故首要必須要恢復市民信心,推動儲蓄回落,又建議當局不應推出過度刺激措施,同時須採取更激進的供給面改革,包括加大城市化激勵措施、減少企業及初創的繁文縟節、向移居至都市的工人提供更多支援等。

KKR預計,未來兩年,餐飲、住宿和批發對GDP的貢獻將小幅增加,而數碼化和向碳中和、綠色產業的轉變,預計仍將是最大的成長動力。KKR認為,對投資者來說,比起中國GDP成長更重要的發展,是中國能否讓企業和家庭更容易進入其資本市場。

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