九倉系料上半年盈轉虧

2024-07-30 00:00

九倉系昨日發盈警,九倉預計中期蝕25億至28億元,九置則料中期虧損最少9億元。
九倉系昨日發盈警,九倉預計中期蝕25億至28億元,九置則料中期虧損最少9億元。

本港樓市及零售市道偏軟,九龍倉(004)及旗下九龍倉置業(1997)齊發盈警,料上半年轉盈為虧。九倉預計中期蝕25億至28億元,九置則料中期虧損最少9億元。九倉更遭瑞銀及滙豐研究降目標價兼籲「沽售」,拖累九倉急瀉逾7%,市值單日蒸發逾53億元。滙豐研究表示,本地地產股表現7月已開始跑贏大市,料股價已開始反映下半年減息,削減派息周期或將結束,但仍下調15隻地產及收租股目標價。
經營海港城及時代廣場的九置表示,本港零售銷售自去年首季邊境重開後復甦,但其後很快便陷入停滯,市況隨後在今年更趨嚴峻。九倉及九置均強調,集團整體財政狀況仍然穩健,重估虧損屬於非現金及未變現項目,2間公司將於8月上旬刊發中期業績。
九置:今年零售趨嚴峻

瑞銀認為,九倉估值昂貴,將該股評級由「中性」下降至「沽售」,目標價由20元下調至16.3元;維持九置「中性」評級,惟目標價由29.6元下降至20元。滙豐研究維持九倉「減持」評級,目標價微降1%,至19.1元,意味現價有16%潛在跌幅;但看好九置未來12個月有盈利改善,維持「買入」評級,最新目標價35元,降4.4%。九倉昨日急挫7.1%,以近全日低位收報22.9元,創近1個月低;九置則跌1%,收報19.24元。

本港樓價持續下跌,但瑞銀指,大多數本港地產股目前股息率已達7至10厘,高於新加坡房地產投資信託基金的6厘,顯示潛在買入機會。該行指,關注發展商因租金強勁增長而面臨的周期性衰退,但相信隨美國減息,樓市銷售及價格將穩定下來。
瑞銀料美減息樓價轉穩

滙豐研究指,隨企業業務前景開始改善,相信股息削減周期或即將結束,雖然上半年市場面臨挑戰,但本港地產股於7月已開始跑贏大市,其股價已開始反映下半年減息較高可能性。即使面對經濟逆風及旅遊業復甦差於預期等問題,但部分公司採取去槓桿化措施,持續的業務正常化將有助結束股息削減周期,令該板塊對投資者更具吸引力。

滙豐研究表示,對所覆蓋本地地產股的目標價平均降低4.2%,並對其2024至2026年的盈利預測下調2至3.2%。該行指,鑑於本地經濟疲軟以及本地居民和遊客的消費下降,零售地產商的復甦步伐會較為溫和,部分或會開始向上調整其商場租金水平。

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