內地上月新增貸款 近15年新低

2024-08-14 00:00

人行公布今年首7個月新增人民幣貸款13.53萬億元人民幣,按年跌16%。
人行公布今年首7個月新增人民幣貸款13.53萬億元人民幣,按年跌16%。

中國7月信貸數據出乎意料地大幅放緩。人行公布今年首7個月新增人民幣貸款13.53萬億元(人民幣,下同),按年跌16%,以此推算單計7月份人民幣貸款增量為約2600億元,遠低於預期的4500億元,至近15年新低。首7個月社會融資規模增量亦按年減少15%,至18.87萬億元,推算得出的7月社融規模為新增7700億元,同樣遠低預期的1.1萬億元。官媒發文稱,規範資金空轉行為所引發的「擠水分」效應,短期仍會影響總體表現。分析指,7月新增貸款雖大減,但實際情況未必如想像中差。
貨幣供應量方面,7月中國廣義貨幣(M2)餘額按年增加6.3%,是自今年3月起,增速持續放緩4個月來的首次加速,較前值增6.2%略微加快。狹義貨幣(M1)餘額按年跌速擴大至6.6%,前值為跌5%。前七個月淨投放現金5396億元。
社融規模同遜預期

人民幣存款方面,首7個月增加10.66萬億元,按年減少44%。其中,住戶存款增加8.94萬億元,非金融企業存款減少3.23萬億元。至於外幣存款餘額7月末按年增1.6%,貸款餘額按年降14%。

內地官媒《證券報》引述業內專家表示,「擠水分」使金融數據更真實,M2、M1等貨幣供應量指標增速今年來有所放緩,相當程度上是受此因素影響,部分虛增的存貸款擠掉後,金融數據會出現一定回落。過去一段時期,企業債務增長中有一部分資金存在空轉,企業貸款後直接轉化為存款,並未拉動投資及作用於實體經濟,而對該行為規管後,企業活期存款出現下降,有些還在逐步向理財轉化,導致近幾個月M1持續回落,但部分企業資金騰挪出來擴大投資、增加研發投入等,未來會更有利於金融支持實體經濟發展。
專家:情況未如想像中差

渣打大中華區經濟師陳冠霖亦指出,「擠水分」對貸款放緩有一定影響,但強調內地當前整體貸款需求仍偏弱,7月住戶的短期借貸出現負數,說明有償還貸款狀況,企業貸款中的新增中長期貸款亦較以往同期金額較小。他又認為,首7個月貸款數字其實沒有想像中弱,人行當前主要關注貸款的質量而非融資額,盤活存量貸款並提高資金使用效率。從存量數據看,7月底人民幣貸款餘額按年增長8.7%亦較平穩,僅較6月微減0.1個百分點,社融規模亦按月加速0.1個百分點至8.2%,較名義GDP增速更快,預計後續貸款增長表現會維持平穩。

資深經濟學家林樵基說,雖7月新增貸款大減,但實際情況未必如想像中差,一方面去年7月新增貸款數據亦很低,7月是第三季的首個月,很多公司重新規劃後續投資分配。另外,市場會觀望後續政策走向,故在使用資金方面更加審慎,相信數據在8、9月會有所好轉。

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