趁美減息前夕出擊 銀債保底4厘「煞食」

美國下周減息在即，政府昨日公布最新一批銀色債券發售詳情，目標發行額為500億元，並視乎認購反應最多發行550億元，每手一萬元，年期3年，每半年派息一次，每名市民最多可獲發100手，即100萬元。息率與本地通脹掛勾，並保證息率不少於4厘。雖然較去年發行的銀債保底息率5厘為低，但在美國將重啟減息之下，仍具吸引力。有市場人士估計，在減息潮預期下，今次銀債被超購機會甚大，從風險角度而言，銀債較股票更適合「老友記」，建議資金鬆動的「老友記」可抽25至30手。

最新一批第九批銀色債券，供1965年或之前出生，即2025年或之前年滿60歲及持有有效香港身份證的香港居民認購。債券不設二手市場，最高配發金額設定為每位投資者100萬元，即最多獲配發100手債券。認購時間由本月30日至10月14日下午2時；並於10月21日公布分配結果，10月23日發行。息率根據與通脹掛鈎的部分的浮息，即本港最近6個月的綜合消費物價指數按年變動率的算術平均值（準確至小數點後兩個位）；或定息4厘。相關的利息將於香港政府債券網站公布。
入場費萬元  9‧30起認購

今次銀色債券的保證息率不低於4厘，較上一批銀色債券5厘低，財經事務及庫務局局長許正宇解釋稱，息率是局方已考慮綜合市況和各項因素，有信心今次銀債可為認購的市民提供穩定的回報。他還稱，去年銀債逾32萬人認購，根據統計處數據，至明年中本港約有240萬人年滿60歲。

財政司司長陳茂波表示，本批銀色債券是在基礎建設債券計劃下發行，以支持惠及經濟民生的基建項目，讓市民對推動香港長遠發展的基建項目有更大的「參與感」和「獲得感」。

滙豐銀行大中華市場外匯固收交易部主管黃子卓補充指，市場普遍預期美國減息年內減息0.75至1厘，由於減息預期持續，目前本港已出現短期息高於長期息的情況，認為現銀債4厘的息率是合理和有吸引力。

中銀香港個金產品總經理周國昌亦指，市場普遍預期美國未來將持續減息，未來香港同業拆息（Hibor)將會回調，屆時本港銀行或削弱定存產品的回報收益率，而新一批銀債或可幫助年長的投資者提前鎖住相對長遠的較高回報收益，預期今次銀債被超額認購的機會大。
目標發行500億  超購機會大

認購攻略上，周國昌建議，從去年市場認購人數超過30萬人反應而言，今次認購申請人數料同樣逾30萬人，建議每人認購20手，資金充足的客戶或可認購25至30手。凱基亞洲投資策略部主管溫傑亦表示，按以往中籤率而言，「老友記」可認購25至30手，已確保最高的中籤率。他又指，從風險角度而言，銀債最適合長者。信誠證券聯席董事張智威估計，最終認購人數、金額及中籤結果會與去年大致相同。建議可認購25至30手，因即使不中籤，銀行通常會為退款提供存款優惠。

早前《財政預算案》提出，2024至25年度，政府將發行500億元銀色債券及200億元綠色債券及基礎建設債券。金管局副總裁陳維民指出，預算案已公布今年度發債規模，除了已發行的機構投資者綠色債券及今批銀債，亦有機會發行零售及機構投資者債券，未來數月內會做計劃及公布，而發債籌集的資金有機會用於社會基建項目。

去年第8批銀債加碼至550億元，共收到近32.4萬有效申請，認購額達717億元，超額認購0.3倍，申請人最多可獲發23手。