古天后日誌｜港股即使見底仍需經過漫長收集期

9月30日，大致多雲，間中有幾陣驟雨，早上局部地區有狂風雷暴，日間短暫時間有陽光。美股反彈乏力，隔晚繼續下跌並穿底，道指跌458點；標指跟納指更跌逾2%。標指下個支持位大約係下降通道底部，即3500附近，現水平計仍有5%下跌空間；而納指下個支持位大約係10000點，而下降通道底部為9500點，以現水平可以再跌一成。

美國土GDP已連續兩季收縮，經濟已陷入技術性衰退，不過同時又面對通脹問問題，好明顯目前已陷入滯脹困局。滯脹困局不僅削弱企業盈利能力，而企業借貸成本上升，業績表現自然無法支持股價高企，而享有高估值。美股殺估值已有一段時間，但暫時仲有一批龍頭股如蘋果公司及TSELA等頂住，睇怕美股要等呢批龍頭都殺埋估值，仆埋落去，先有機會見底。

港股喺9月份以陰乾式下滑，捱到噚日期指結算日踩到最低位，逼近17000水平，早段完成結算後，午後跳水向下，似乎10月走勢都難樂觀。尤其係美股仲有半成至一成下跌空間，港股本身係弱底，喺外圍插水下，港股亦難逃一跌。重點係港股呢幾個月成交持續低迷，一直未見新資金流入，再加上一堆重磅股有大股東排住隊減持套現，港股連反彈亦顯得困難重重，都莫講話可以轉勢回升。即使外圍喘定，港股搵到個底唔再插水，喺缺乏新資金流入下，港股只有喺低位徘徊，大戶都要一段時間喺底部收集，熊市三期嘅收集時間可以長達數月甚至以年計，就算有子彈買貨坐，都需要相當耐性等待。