日圓再貶至半年低 兌港元見5.63算 美銀料下季跌至5.4水平

市場觀望美國國債上限談判，加上聯儲局高層一再「放鷹」，投資者避險情緒高漲，美元兌日圓今日迫近半年高位，高見138.8，每百日買兌港元見5.63水平。美銀看淡日圓前景，料美元兌日圓在今年第三季升至143，即每百日圓兌港元回落至5.45水平。

最新美滙指數升0.13%至103.32；日圓升勢收窄，美元兌日圓跌24點子，至138.36，低於上周達到的6個月高位138.75。每百日圓兌港元報5.6614。

美銀指，看淡今年日圓走勢，因日本外資直接投資（FDI）將持續赤字，同時日圓套息交易不斷增加，所以今年的投資策略為「沽日圓﹑買日股」。

美銀稱，日本今年首季經常賬錄得2.5萬億日圓盈餘，但是FDI赤字達到4.2萬億日圓，即使次季經常賬進一步改善，盈餘仍難以顯著增加。另外，日本企業積極在海外進行併購，同時日本央行實施寬鬆貨幣政策，降低日本企業融資成本，預料未來數月FDI赤字將會持續。該行認爲，即使油價回落及旅客回歸，將帶動日本經常帳恢復盈利，對日圓或會構成支持，但這不足以扭轉日圓弱勢。

多家大行看好日股

與日圓不同，日股正受到投資者關注，包括美銀在內的多家大行看好日股前景，摩通預料明年日股可以上試35000至36000點，三井住友亦認為，日本長期基本面好轉，預料日股升勢可以持續。日經指數上周五衝破31000高點，創下33年以來高位，今年已累升逾18%。

富達國際日本投資主管鹿島美由紀指出，全球投資組合普遍低配日本市場的情況已經持續了一段時間，認爲自2012年起，日本經濟低調地穩步復甦，企業盈利能力及資本回報出現結構性改善，惟有關情況仍受到市場人士忽視，不少日股特別是中小型股票均被低估。該行認為在企業盈利及資本回報顯著改善下，為投資者掌握市場轉型的時機。

不過野村看法相對審慎，擔心市場過熱之餘，亦指投資者正思考股市升勢能否持續。凱雷日本（Carlyle Japan）認爲，與美國、歐洲和中國相比，日本看起來「相對安全」，不過，除非日本公司在根本意義上改善其業績，一旦美國和歐洲復蘇，外國資金可能會離開。