東亞料恒指下半年22000點上落 美國至少再加息一次

東亞銀行發表下半年經濟及市場展望，預料恒指今年於22000點附近浮動，東亞首席投資策略師李振豪表示，內房問題未見明朗化，不期望內房銷售會大幅反彈，加上中美角力加劇地緣風險，令港股難成為投資者首選。

可揀內銀食息

李振豪認為，如港股投資者考慮收息為主，可配置相對正面的內銀板塊；而受惠領先技術優勢，相信新能源電池板塊會較新能源車略勝一籌。同時他認為，通關開放帶動人員流動，亦惠及消費品、飲食相關行業，投資者可審慎選擇。

料美2024年維持高息

東亞首席經濟師蔡永雄表示，雖然美國通脹有望見頂回落，加上俄烏戰爭已爆發一段較長時間，能源、食品等供應開始恢復穩定，價格亦比戰事初起時出現回落，不過通脹現時仍然維持4%左右的水平，相信今年下半年聯儲局仍有機會至少加息一次以控制通脹。他同時指出，不排除高利率會維持至2025年之前，預料今年美國經濟增長大約1%至2%左右。另外，他亦指歐洲及英國年內有機會加息一至兩次。

半年結後拆息料回落

對於近日本港銀行同業拆息（HIBOR）升逾5%高位，蔡認為主要受半年結、美國加息等季節性因素所推動，預料7月有所回落，年內或回順到4%左右。

李振豪就指出，有市場人士推測美國未來12個月經濟衰退的機率達43%，但美國經濟研究局卻認為未來一年美國沒有可能出現經濟衰退，兩者意見分歧左右投資者方向，因而出現避險情緒。

倡買國債及黃金對沖美衰退風險

李振豪認為，2024年減息預期下，利率難免波動，建議可考慮買入一年期或短期美國國債及黃金以對沖風險；又指若投資者傾向認為美國經濟會步入技術性衰退，股票方面可選擇必需品消費、醫療相關板塊。

中國看好電動車電池板塊

另一方面，李振豪以「碎片化」形容現時宏觀經濟局面，指隨著中美角力日漸升溫，地緣風險等不穩定因素，令生產線轉移至新興市場例如印尼、泰國等東南亞國家，晶片工廠亦有轉移至日本成熟市場的跡象，訂單大增及工廠轉移令資金流入新興市場，帶動不少東南亞國家的經濟表現，而且中國、印度、印尼等新興市場今年處於低通脹、高增長的良性景氣，利好東南亞債券及股票市場。對於中國高增值行業，李振豪看好新能源車電池相關板塊，指出中國電動車電池技術相對半導體領先，其供應鏈亦較為完善。