上半年強積金回報扭虧為盈 富達國際：下半年對香港市場持中性看法

2023年金融市場歷經一連串挑戰，上半年香港強積金整體回報為3.61%，較2022年全年平均回報負15.8%大幅改善。受惠於疫情過後全球經濟重啟，消費者的樂觀情緒帶動企業盈利勝預期，上半年股市表現普遍向好。當中，以美國股票基金表現最理想，平均錄得17.59%回報。

富達國際亞洲機構業務(日本除外)投資策略董事簡立恒表示，展望下半年，富達對北美市場、亞太區市場、債券市場持正面或中性看法；但對香港、歐洲及日本市場則持中性看法。

他續指，中港股今年上半年表現較遜色，國內1月表現不錯，但2月開始受中美關係影響，加上市場擔心經濟復甦的反彈力不足，因此增長開始放慢，而通脹數字見頂、加息周期接近尾聲，債息正在慢慢回落，故上半年債券有不錯的正面回報。

中國零售及服務業由年初至今保持良好升勢，但固定資產投資則放慢。而樓市方面，政府政策放寬，幫助資金緊張的房地產公司，建立起信心，帶動固定資產投資。經濟動力方面，受外圍需求低影響，中國出口有放慢迹象，他預期若有針對性措施推出，例如電動車、零售及稅務等，便可刺激及支撐整體經濟。

富達料美再加息兩次 或考慮減持美股

而在美股方面，他認為，短期內不會出現大型衰退，但長期受資金緊張、信貸收緊等影響，會拉低美國經濟，仍然存在衰退風險。而受旅遊、交通及航空等成本和物價回落慢，因此美國通脹回落亦較慢。他續指，美國即將會再加息兩次，相信下半年無機會減息。受惠於美國公司業績及科網股升勢好，對下半年美股持樂觀看法，但若果下半年出現一些負面的數據或企業展望較保守，需要要略微減持。

繼續看好亞太市場

簡立恒表示，富達對日本及歐洲市場均保持觀望態度，因為日股近期表現雖然理想，但若計及兌率，則會拉低回報；而歐洲各行業的借貸成本攀升影響融資成本過高，降低企業借貸意慾，歐洲的整體信貸緊縮將對經濟造成壓力，增加盈利衰退的風險。他指，富達年初已看好亞太區市場，其表現仍佳，未來繼續看好，因為負面因素較少，不受外交關係影響，令投資機會較多，加上受惠與其他已發展經濟體的貿易及旅遊聯繁，展現出持續增長的動力。至於港股方面，他認為，估值低具吸引力，稱中美關係緩和、內地利好政策出台均為正面催化劑。