金管局諮詢監管穩定幣發行人 包括引入發牌制度 擬推「沙盒」安排 陳維民：立法後有6個月過渡期

財庫局和金管局今日（27日）聯合發表公眾諮詢文件，就監管穩定幣（Stablecoin）發行人的立法再進行諮詢，諮詢期由今日起至明年2月29日。金管局副總裁陳維民表示，今次諮詢或可完成該立法條例的前期工作，惟視乎市場諮詢情況可能再作調整。同時，金管局亦將推出「沙盒」安排。

正式立法後有6個月過渡期

陳維民指出，在正式立法後會有6個月的過渡期，當中相關機構需要申請牌照，包括在條例生效前已進行穩定幣相關活動的機構，若未能在指定期限內進行申請，或須承擔刑事責任。他續指，未獲牌照不能進行推廣宣傳活動，亦不可在零售市場發行，而獲得牌照發放需符合指定資本下限，以避免發行人或機構在短時間之內倒閉。

問及日後會否推出可疑網站或獲發相關牌照的名單，陳維民則表示金管局正準備相關條例的諮詢及相關後續安排，仍需要時間考量，同時會因應市場發展情況再加強對於公眾的教育宣傳。另外，金管局將會推出「沙盒」安排，向有意願在港發行穩定幣定幣的潛在機構做相關試驗，以傳達相關監管期望及提供指引，不過金管局表示此次規模或將較小。

金管局亦提到，因應穩定幣在Web3和虛擬資產生態系統中的重要角色，而傳統金融體系與虛擬資產市場之間的聯繫越趨緊密，政府認為有需要就法幣穩定幣發行人設立監管制度。隨着虛擬資產越趨普及，透過風險為本和靈活的方式監管法幣穩定幣發行人，可適當地管理潛在的貨幣與金融穩定風險，並提供具透明度和合適的規限。

禁止推廣非持牌發行穩定幣

立法建議已考慮金管局去年發布《加密資產和穩定幣的討論文件》所收集的市場和公眾意見及相關國際標準等，當中包括透過引入新法例實施發牌制度，要求所有符合條件的法幣穩定幣發行人須獲取金融管理專員發出的牌照；規定只有指定持牌機構可提供購買法幣穩定幣的服務，而只有由持牌發行人所發行的法幣穩定幣可售予零售投資者。

其他重點亦包括禁止推廣非持牌發行人的法幣穩定幣發行，或非指定持牌機構所提供的購買法幣穩定幣的服務；賦予當局所需權力，因應虛擬資產市場的快速變化調整受監管穩定幣及活動的範圍；以及提供過渡安排，以促進監管制度順利施行。

ZA Bank：相信虛產將成未來投資重要資產類別之一

ZA Bank 行政總裁姚文松（Ronald）表示，樂見財經事務及庫務局和金管局今天就有關監管穩定幣發行人發表公眾諮詢文件，亦歡迎金管局推出相關沙盒安排，相信措施有助當局收集業界意見。在集思廣益下，我們相信未來的新制度能更完善及安全，能促進業界發展之餘，亦能加強零售投資者的信心，長遠有助打造香港成為全球 Web 3 樞紐。

姚文松稱，相信虛擬資產將成為未來投資重要的資產類別之一，期待在安全的監管環境下，能早著先機快人一步為用戶提供 Web 3 相關的新投資機遇。作為科技驅動的銀行，ZA Bank 以Banking for Web3 為願景， 一直致力成為香港 Web3 生態圈的首選銀行夥伴，至今已為超過 80 家 Web3 公司提供基本商業銀行服務，亦是本地持牌 VATP 的銀行合作夥伴，希望可以透過相關經驗，向當局及業界提供支持和協助。

OneDegree：有助主流市場對加密幣認受性

對於有關諮詢，OneDegree共同創辦人郭彥麟表示，穩定幣對發展Web3至關重要，因其受到法定貨幣支持，在提供投資者保障的同時具靈活性，相信諮詢結果將大力推動主流市場對加密貨幣的認受性。過去數月OneDegree亦接獲逾100個項目團隊表示對發展穩定幣的興趣，使用案例各式各樣，包括支付、跨境貿易融資、股權及債務資本市場、去中心化金融（DeFi）及GameFi (Game Finance)等，部份項目更同時對穩定幣及申請本港虛擬資產服務供應商（VASP）牌照有興趣。

他又表示，在使用案例大幅增加及主流市場監管穩定幣下，相信虛擬資產交易所、託管及資產管理公司將錄得更大的交易量及資金流，並認為溫錢包（warm wallet）及熱錢包（hot wallet）投資者保障範圍的上限應該提升。另一方面，他指市場上覆蓋熱錢包及溫錢包的保險相當稀少及費用高昂，希望相關情況可以出現改變，而OneDegree旗下虛擬資產保險供應商OneInfinity by OneDegree在確認客戶的錢包保安系統及危機管理方案合宜的前提下，可透過聯手環球再保險夥伴提供更高保障上限。

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