機管局債券3個月派息好吸引？盤點每季派息股去年回報最高逾四成

2024-01-09 15:44

機管局日前公布發行50億港元零售債券，每手申請額1萬元，年期2.5年，年利率為4.25厘，雖然較去年銀債及零售綠債的5厘及4.75厘低，但有別於兩者每半年派息一次，機管局債券為每3個月派息一次，對於較重視現金流的收息人士而言，吸引力更大。值得留意的是，機管局債券可在公開市場交易之餘，亦特設「黃金條款」，投資者可於每季派息日提早贖回，以取回100%本金及應收利息，令相關投資風險大減。

投資者可考慮藉着分散投資於機管局債券及高息股，以自製一個相對平衡風險及回報的「股債組合」。

在此背景下，若投資者希望增加收息回報，亦可考慮藉着分散投資於機管局債券及高息股，以自製一個相對平衡風險及回報的「股債組合」。同時雖然市場上的高息股多以每半年或全年派息一次為主，但因應機管局債券每3個月派息一次的特點，下文亦會主力尋找每季派息的高息股作參考。

中電連續3年息率不變

中電（002）去年分別在2月、5月、8月及10月派息，合共每股派息3.1元，以周一（8日）收市價63.15元計，即股息率約4.9厘。值得留意的是，中電派息已連續3年維持不變，加上其公用業務的性質，可算是一個相對穩定的選擇。不過，該股派息比率高達837%，反映未來增派息空間較低。

滙控可憧憬派特別息

滙控（005）雖然於2022年曾停派季息、甚至於2020年停派股息，但去年已恢復每季派息，並分別於2月、5月、8月及10月派息，合共每股派息0.53美元，若以周一收報62.65元計，股息率約6.6厘。與2022年派息作比較，按年更大增96%。值得留意的是，滙控目前派息比率約42%，集團亦曾明言2024年派息率為50%，而且積極考慮派付每股0.21美元特別股息，作為2024年上半年出售加拿大銀行業務所得款項的優先用途。

恒生去年大幅增派息

恒生（011）同樣於去年分別於2月、5月、8月及10月派息，每股派息則累計為5.3港元，若以周一收報86.8元計，股息率約6.1厘。雖然股息率不及滙控，但派息往績則相對穩定。更值得留意的是，若與2022年每股派息3.9元相比，去年有逾三成增長；單計上季每股派息1.1元，更是按年大幅增加57%。不過，該股目前派息比率約82%，亦較高企。

港通蝕錢也穩定派息

港通（032）屬較冷門股份，平日成交亦不多，但其業務則與港人息息相關，包括經營西區海底隧道，以及駕駛學校、道路電子收費設施及財務等。港通去年分別於3月、6月、8月及12月派息，每股累派0.42元，若以周一收報7.6元計，股息率約5.5厘。同時，該股已連續4年派息相同，亦是一隻派息相當穩定的股份。然而，港通2022年全年錄得虧損4.45億元，因此目前未有派息比率；而截至去年6月底止中期則扭虧賺4億元。

宏利派息比率仍較低

另一較冷門的金融股宏利（945），成交同樣相對較少，但業務則遍及世界各地，屬跨國金融保險及財富管理公司，並以人壽保險作為核心業務。宏利去年分別於2月、5月、8月及11月派息，合共累計派息1.46加元，相當於8.39港元，若以周一收報168.5元計，股息率亦有約4.98厘。值得留意的是，該股在2022及2023年兩年均有增派息，分別派按年增加13%及11%。至於目前派息比率約36%，處於一個相對較低水平。

整體而言，雖然高息股的息率回報較佳，但相對於機管局債券設有「黃金條款」可取回100%本金，高息股的股價風險自然較大，甚至隨時「賺息蝕價」。