机管局债券3个月派息好吸引？盘点每季派息股去年回报最高逾四成

2024-01-09 15:44

机管局日前公布发行50亿港元零售债券，每手申请额1万元，年期2.5年，年利率为4.25厘，虽然较去年银债及零售绿债的5厘及4.75厘低，但有别于两者每半年派息一次，机管局债券为每3个月派息一次，对于较重视现金流的收息人士而言，吸引力更大。值得留意的是，机管局债券可在公开市场交易之馀，亦特设「黄金条款」，投资者可于每季派息日提早赎回，以取回100%本金及应收利息，令相关投资风险大减。

投资者可考虑藉着分散投资于机管局债券及高息股，以自制一个相对平衡风险及回报的「股债组合」。

在此背景下，若投资者希望增加收息回报，亦可考虑藉着分散投资于机管局债券及高息股，以自制一个相对平衡风险及回报的「股债组合」。同时虽然市场上的高息股多以每半年或全年派息一次为主，但因应机管局债券每3个月派息一次的特点，下文亦会主力寻找每季派息的高息股作参考。

中电连续3年息率不变

中电（002）去年分别在2月、5月、8月及10月派息，合共每股派息3.1元，以周一（8日）收市价63.15元计，即股息率约4.9厘。值得留意的是，中电派息已连续3年维持不变，加上其公用业务的性质，可算是一个相对稳定的选择。不过，该股派息比率高达837%，反映未来增派息空间较低。

滙控可憧憬派特别息

滙控（005）虽然于2022年曾停派季息、甚至于2020年停派股息，但去年已恢复每季派息，并分别于2月、5月、8月及10月派息，合共每股派息0.53美元，若以周一收报62.65元计，股息率约6.6厘。与2022年派息作比较，按年更大增96%。值得留意的是，滙控目前派息比率约42%，集团亦曾明言2024年派息率为50%，而且积极考虑派付每股0.21美元特别股息，作为2024年上半年出售加拿大银行业务所得款项的优先用途。

恒生去年大幅增派息

恒生（011）同样于去年分别于2月、5月、8月及10月派息，每股派息则累计为5.3港元，若以周一收报86.8元计，股息率约6.1厘。虽然股息率不及滙控，但派息往绩则相对稳定。更值得留意的是，若与2022年每股派息3.9元相比，去年有逾三成增长；单计上季每股派息1.1元，更是按年大幅增加57%。不过，该股目前派息比率约82%，亦较高企。

港通蚀钱也稳定派息

港通（032）属较冷门股份，平日成交亦不多，但其业务则与港人息息相关，包括经营西区海底隧道，以及驾驶学校、道路电子收费设施及财务等。港通去年分别于3月、6月、8月及12月派息，每股累派0.42元，若以周一收报7.6元计，股息率约5.5厘。同时，该股已连续4年派息相同，亦是一只派息相当稳定的股份。然而，港通2022年全年录得亏损4.45亿元，因此目前未有派息比率；而截至去年6月底止中期则扭亏赚4亿元。

宏利派息比率仍较低

另一较冷门的金融股宏利（945），成交同样相对较少，但业务则遍及世界各地，属跨国金融保险及财富管理公司，并以人寿保险作为核心业务。宏利去年分别于2月、5月、8月及11月派息，合共累计派息1.46加元，相当于8.39港元，若以周一收报168.5元计，股息率亦有约4.98厘。值得留意的是，该股在2022及2023年两年均有增派息，分别派按年增加13%及11%。至于目前派息比率约36%，处于一个相对较低水平。

整体而言，虽然高息股的息率回报较佳，但相对于机管局债券设有「黄金条款」可取回100%本金，高息股的股价风险自然较大，甚至随时「赚息蚀价」。