中美博弈下提防政策風險藥明系暴瀉之後中企尚有兩個板塊恐遭美國針對

2024-03-07 18:27

美國參議院版的《生物安全法案》在提案聽證會上，以11對1的壓倒性票數獲得通過，隨即令藥明系股份周四暴跌，其中藥明生物（2269）單日急挫21.5%、藥明康德（2359）瀉20.6%及藥明合聯（2268）跌近一成。值得留意的是，上述草案尚未正式生效，仍需在未來數月經歷參議院的立法過程，內容亦可能會修改，而且美國權威網站預測該法案獲頒佈機率為23%；然而，消息已令相關股價急挫，反映投資者選股時必需留意中美緊張關係及政策風險，而除了藥明系外，還有甚麼板塊需要小心呢？

部份可能受影響股份今年表現：

藥明康德（2359）今年累跌43%。

藥明生物（2269）今年累跌42%。

藥明合聯（2268）今年累跌35%。

比亞迪（1211）今年累跌12%。

蔚來（9866）今年累跌40%。

小鵬汽車（9868）今年累跌37%。

理想汽車（2015）今年累跌2%。

中芯（981）今年累跌17%。

百度（9888）今年累跌18%。

聯想（992）今年累跌13%。

美以「國安」為由查電動車

其一為中國電動車板塊，當中包括比亞迪（1211）、蔚來（9866）、小鵬汽車（9868）及理想汽車（2015）等新能源汽車股，其中又以比亞迪影響最大，主因公司近年積極拓展海外市場，並在匈牙利及巴西建廠，上月更有指計劃在墨西哥設廠，擬透過中南美洲地區出口至美國市場。

目前中國新能源車還未駛入美國市場，但美國總統拜登上周已宣佈，以潛在國家安全風險為由，調查由中國製造、可以收集駕駛者敏感資料的智能汽車。聲明又指，中國決心主宰汽車市場的未來，包括採取不公平做法，認為北京政策可能會令中國汽車充斥美國市場，對美國的國家安全構成風險，而拜登不會任由這種情況出現。

憂向墨西哥組裝汽車徵重稅

據美媒報道，拜登未來可能的招數包括向中企在墨西哥組裝的汽車徵收重稅；限制含有中國製零件的汽車進口美國；商務部長可以禁止某些交易，如阻止美企購買中國製汽車零部件或電池、與中企合作發展電池等；以至聯同盟友開發電動車及電池技術，搶奪全球鋰礦等。

此外，美國亦正試圖透過《通脹削減法案》來促進國內電動車供應鏈，向在北美進行最終組裝、滿足礦物及電池組件等條件的車輛提供稅收減免。

另一方面，歐盟委員會本周二亦發布緊急通知稱，計劃開始對從中國進口的純電動汽車（BEVs）進行海關登記，為歐盟對中國電動車發起「反補貼調查」的一部份，若最終調查認定中國電車接受了所謂「不公平補貼」，歐盟有可能將對這些登記在冊的進口車輛徵收「追溯性關稅」。

限制中芯獲技術阻礙AI發展

除了中國電動車板塊外，晶片及AI概念股也可能具政策風險，當中可能受影響股份包括中芯（981）、聯想（992）及百度（9888）等。事實上，美國數年前已開始限制華為和中芯取得美國技術，並分別於2019年及2020年將兩間企業列入黑名單；不過，自中芯去年向華為Mate 60 Pro手機生產出高階晶片後，據報拜登政府正加大對中芯的制裁力度，並切斷其工廠從美國進口更多產品的機會。

除了打擊中企研發晶片外，美國去年亦加大了對華出口限制，以試圖打壓中國的AI技術發展。雖然美國超微公司（AMD）及英偉達（NVDA）專門為中國市場推出了多款較低性能的AI晶片，但據報近日美國政府也禁止了AMD向中國出口一款AI晶片。

不過，此前曾有報道指出，目前多數中國互聯網大型企業已加快轉向使用國產晶片，因為預計美國商務部今後還將繼續實施新的管制，令使用英偉達晶片的風險正在進一步增加，其中包括騰訊（700）及阿里（9988）。