外滙基金首季賺543億 按年少近半 余偉文:投資前景「難睇」 擬採防禦性策略

2024-05-06 10:12

外滙基金首季投資收入543億 惟港股虧損23億 連蝕四季
外滙基金首季投資收入543億 惟港股虧損23億 連蝕四季

金管局公佈,外滙基金首季投資收入為543億元,按年減少近半,但連續兩季錄得投資淨收益,其中債券收入錄251億,按季大減65%;其他股票收入錄363億,按季增近一成;惟外滙虧損48億元,由盈轉虧;港股亦虧損23億元,連蝕四季,但按季虧損收窄。此外,金管局修訂外滙基金2023年投資收入,全年增加至2,260億元。

美息及內地經濟仍存不確定性

展望未來的投資前景,金管局總裁余偉文坦言「難睇」,因美息存在不確定性,中國經濟回穩上升趨勢未知能否持續,加上地緣政治問題,尤其中東局勢緊張,均會對環球市場帶來影響。面對複雜的環境,外匯基金將採防禦性較高的投資策略。

余偉文(左二)指市場依然有頗大波動性,主要受中美經濟及地緣政治的發展影響。
余偉文(左二)指市場依然有頗大波動性,主要受中美經濟及地緣政治的發展影響。

余偉文表示,第一季外匯基金整體投資表現不錯,主要因為當時市場預期美國有機會減息,所以外圍股市造好,尤其是美國和日本股市。其後隨着美國通脹回落速度減慢,季內債息回升不少,帶動外匯基金債劵利息收入增加,故即使債劵價格出現調整,並影響債券收益, 但整體債劵收益仍然錄得正數。

第二季情況相反 中港股市向上

他指踏入第二季,情況剛好與首季相反,4月美國通脹似乎居高不下,聯儲局亦說減息的時間表和步伐可能會較慢和較小。聯儲局於3月時原預計今年中開始減息,全年減息3次,但現在市場於上周聯儲局議息後,已將對美國今年的減息次數預期縮減為2次,正因為市場對息口的預期改變, 4月份環球市場的債劵及股票價格齊跌,但相反中港方面,由於內地經濟回穩向上,以致市場對內地經濟的看法稍微樂觀,所以4月份, 尤其過去十幾天,港股和內地股市都上升。

市場依然有頗大波動性,他指主要受幾大因素影響,首先是美國經濟方面,當地通脹,尤其是服務業通脹和勞工市場的情況,有關數據反覆, 令美國的減息時間表及速度還有很大不確定性,這會影響環球市場。其次,內地的經濟方面,首季復甦理想,錄得5.3%的GDP增長,但需觀望往後內地經濟能否持續穩中有增,以及內地房地產市場情況,因內房對中港市場的走勢都有影響。

保持足夠流動性應付金融風險

最後是地緣政治的發展,他指4月其中 一個影響環球市場的因素, 就是中東政局緊張,影響了市場情緒,若中東局勢進一步升級,或會推高商品價格,繼而可能會推高通脹,這對息口和市場也有影響。

面對這複雜的環境,余偉文稱,外匯基金會採取較高用防禦性的投資策略,並會較為機動性,保持足夠的流動性來應付政府開支及金融風險。

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