強美元來襲 商品匯市齊受壓 專家分析背後原因 金價低見一個支持位
2024-11-14 21:30 
美國10月通脹符預期，令聯儲局12月減息機會回升，但特朗普再度入主白宮後，外界憂慮其減稅及加大關稅等政策會推升通脹，從而減慢美國減息步伐，刺激美匯指數連續5日上升，截至周四晚上9時半，一度升至觸及107，創去年10月底以來最高，較11月5日美國總統大選日以來累升3.5%。在美元走強下，金、銀、銅及多隻非美貨幣齊齊受壓。不過，有外匯專家分析指美匯指數在107水平有阻力，要提防出現逆轉情況。
美元強勢｜商品、匯市齊受壓
．黃金
現貨金周四跌穿每盎司2,540美元，若以10月底高位2,790.1美元計，已回落近9%。至於紐約期金周四一度跌1.5%，跌穿每盎司2,550美元。
．白銀
白銀期貨周四跌穿30美元水平，為9月11日以來首次。自10月22日高位35.07美元計，回落幅度更逾14%。
．期銅
LME 3個期銅價格曾跌破9,000美元大關，有分析指特朗普再次上台後，若加強打壓中國，可能影響中國工業用銅需求，亦是銅價受壓原因之一。
．日圓
美元兌日圓周四曾升至156.24；每百日圓兌港元跌穿5算，一度低見4.9820。除了美元強勢影響外，據路透調查的大部分經濟學家均預計，日本央行12月不會加息，可能要到明年1月才會再次加息，或會令日圓弱勢持續。
．韓元
美元兌韓元周四升穿1400大關，是2022年11月7日、超過2年來首次，政府官員隨即「口頭干預」，是相隔7個月再次口頭干預。據韓聯社引述經濟副總理兼企劃財政部長官崔相穆指出，若金融、外匯市場波動過於劇烈，有關部門要及時採取積極的市場穩定措施。
．歐元、英鎊
歐元兌美元周四曾見1.0497，至去年11月以來低位。市場擔心特朗普上任後或對歐洲實施新一輪關稅。另外，英鎊兌美元也貶至1.26水平，逾3個以來最低。
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美元強勢｜背後原因是甚麼？
．減息態度沒預期鬆手
亨達集團總經理羅明立直言，在聯儲局減息周期內，美匯持續強勢，情況確實有點奇怪。他指出，今次美元上升主要是最近聯儲局官員對減息態度，「似乎沒有市場之前預期這麼鬆手，口氣有一點點硬的」。
．其他國家或加快減息
他續指，其他國家的減息步伐亦可能比聯儲局來得更快，因歐洲、澳洲、新西蘭及加拿大等地經濟情況並不太理想；他舉例，澳洲最新公布的就業數字不是太亮麗，「它現在還是說要對付通脹的，但是你（澳洲）的經濟情況這樣的時候，我不排除短期會逆轉貨幣政策的方向都不出奇」。
．憂特朗普再重燃通脹
另外，特朗普勝出美國總統大選，加上參眾兩院均由共和黨主導，外界相信特朗普任內施政遇到的阻力較細，「如果真的以他競選政綱來做事，市場就擔心美國通脹可能會重燃，所以看到十年期的國債孳息率，在大選前的變化很大，由本來3.6厘回到4.4、4.5厘，這個肯定對美元是一個支持。」
美元強勢｜今輪升至甚麼水平？
羅明立表示，現水平不會對美元看得太淡，但提醒投資者小心，因距離特朗普明年1月20日就職，尚有2個月左右時間，美元強勢的情況也不排除會逆轉。
．107屬橫行區間頂部
他建議讀者留意美元的2年日線圖，可以看到106至107有很大阻力，屬於橫行區間的頂部，底部則在99至100。「因為美元還是在橫行區間，除非破了107，會不會再衝高一點到時再看？」至於現水平則不會建議投資者追入美元。
美元強勢｜金價升勢是否告終？
現貨金價10月31日曾升至2,790.1美元歷史高位，但在特朗普當選、美元急升下，短短兩周已回落約8%，坊間有評論擔憂在特朗普主政下，聯儲局放慢減息步伐，加上若他能夠結束俄烏戰爭，化解環球地緣局勢風險，或令金價回落。
．2,420美元已是極限
羅明立認為，金價早前升至接近2,800美元，即使回調約一成至2,500多美元，「我不覺得太離譜」。以現貨金價的圖表分析，現時100天線在2,540美元左右，此位置應有支持，即使再跌多一些，相信2,420美元已是極限，「這個位，分階段買，我覺得應該有些機會的。除非美元要出現單邊行情，譬如破完107之後，突然抽到上去的110多，但特朗普上台前是否會出現？我覺得似乎未必。」至於長線走勢，他認為要待特朗普上台後，觀察其行動再評估。
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