港股暴跌沽货下策 躺平静待底部到来

环球股市昨天普遍上升，但港股和A股却斯人独憔悴，恒指和上证指数分别下挫近百分五和百分二点六。港股受到多重因素遏制而暴跌，投资者走避不及，唯有选择「躺平」博反弹，因港股现时估值非常便宜，至于应否趁机执平货，则视乎自己的承受能力而定。
不确定因素多 港股捞底非其时

港股遭遇黑色星期一，大幅低开后瞬即跌穿二万点大关，并持续寻底，最后收报一万九千五百三十一点，跌一千零二十二点，而科网股普遍跌一至两成，恒生科技指数收市更跌一成一。港股暴泻，皆因继续受中概股退市风暴冲击，而美国警告中国若在俄乌战争中援助俄罗斯，将面临经济制裁，再加上内地疫情大幅反弹，令投资者对中国经济前景感忧虑，纷纷将资金从港股和A股撤出，而科网股成了抛售对象，导致科网股股价急挫。

事实上，恒指从上月近二万五千点持续拾级而下，而且跌势愈跌愈急，不少投资者仍手上持货，面对港股低处未算低，忐忑究竟应否壮士断臂，止蚀离场。现时才沽货离场并非最佳选项，因今次跌市其中一个因素是俄乌战争，战争市通常跌得急，反弹也快。因此，不少投资者选择「躺平」，静观其变，希望博大市反弹，将损失减至最少。

至于手上持有现金的投资者，眼看恒指市盈率已跌穿十倍，市帐率亦低至零点八四倍，均创历史新低，觉得港股现水平是非常抵买，蠢蠢欲动，但要成功捞底并非易事，若相信港股已近底部，可分注逐步入市。

外围方面，俄乌战争仍在胶着状态，双方边打边谈，虽不时传出谈判有进展，但暂时仍未见到和平曙光，而且美国对俄罗斯的制裁不断升级，甚至威胁将矛头伸延至中国，无疑火上加油，令事态随时有升温的风险，随时冲击大市。

美股三大指数年初至今已下跌百分九至十八不等，问题美股是否已完成调整？储局日内议息，加息四分一厘应毫无悬念，但未来加息步伐会否加快，视乎通胀和俄乌战争持续多久而定。美国二月消费者物价指数（CPI）按年升百分七点九，创四十年最大升幅，但因俄乌战事爆发，储局才暂缓激进加息部署，但战事推升油价，带动通胀上升，也对经济增长造成压力，一旦油价持续飙升，通胀达到双位数，储局加息次数和加幅可能提速，远超预期，届时将会对美股造成下行压力，而港股也难免受拖累。
勿赌博心态入市 做好风险管理

科网股虽仍是增长潜力较大的股份，但当前两面受敌，既受美国审计当局监管而面临退市风险，亦受到内地加强监管，例如滴滴出行因未能满足内地监管要求，须叫停来港上市，而腾讯旗下微信支付因违反人行规定，昨天传出将可能面临破纪录罚款，令股价急挫近一成。

面对太多不利因素，投资者若试图趁人心虚怯时捞底，应避免沾手受中美监管政策困扰的科网股，宜待坏消息完全被消化，即股价横行见底后才考虑入市。通胀是全球多国将要面对的难题，储局和环球央行将会加快加息和落实货币正常化，投资者可留意一些受惠加息周期的传统金融股份，至少防守力会较强。

尽管现时港股估值便宜，但短期仍存在太多不明朗因素，市况非常波动，投资者切勿以赌博心态入市捞底，须量力而为，更要做好风险管理，才能在股海中逐利。