中金料港新股下季迎小高峰

2023-12-04 00:00

今年香港新股市场低迷,外资基投认购新股比例更大幅减少。
今年香港新股市场低迷,外资基投认购新股比例更大幅减少。

今年香港新股市场低迷,外资基投认购新股比例更大幅减少。中资投行中金公司投资银行部香港组执行负责人陈永仁认为,现时外资更加「挑剔」及长线基金较为审慎,但对于具有良好现金流和盈利的中国资产配置仍没有减少。他指出,目前本港有较多上市申请已审核了相当时间,或会选择明年第一季度的窗口发行,预计明年首季或上半年香港新股市场或迎来小高峰。
香港财金界近期积极拓展中东市场,陈永仁称中东资金同样在港寻找商机,中金亦有陪同客户去中东进行路演,惟当地资金体量很大,对单个项目的投资规模也相对较大,而今年本地新股平均融资不足1亿美元(约7.8亿港元),故「要有超大型新股出现,才有更多的交流机会」。此外,中东资金倾向长线投资,如果中国公司在当地有产业落地的话,中东投资者亦会有更多角度探讨投资机会。
指中东资金倾向长线投资

在高息环境下,本地新股集资规模偏细,若不计及以介绍形式上市及转板,年初至今共有54只新股,当中只有3间公司的集资额逾30亿元,而最大型的为筹资逾63亿元的珍酒李渡(6979)。

对于近来本地新股是否仍有外资作为基石投资者,陈永仁表示现时外资更加「挑剔」及长线基金较为审慎,但部分外资仍然没有减少中国资产配置,尤其是对于具有良好现金流和盈利的资产。

中金公司投资银行部执行负责人许佳认为,新股市场气氛转好,主要视乎美国联储局货币政策的转向。不过,由于内地新股市场自今年下半年起有所放缓,相信会有更多内地企业寻求来港上市。

陈永仁预计,明年首季或上半年香港新股市场或迎来小高峰,并相信明年开局较今年佳,而明年表现不会较今年差。目前本港有较多上市申请已审核了相当时间,或会选择明年第一季度的窗口发行。
较多上市申请已审核相当时间

内地境外上市备案制度由今年3月底生效,陈永仁说,由于要备案,令新股流程有所延长,但时间长短则要视乎申请上市的公司行业,例如业务模式和公司架构较为简单的消费行业公司,备案时间相对较短,而今年完成一个头部消费项目备案需时约50日。

陈永仁亦观察到,部分项目的备案完成时间甚至在1个月内完成;而一些架构较为复杂的VIE(可变利益实体)架构公司,因需要徵求不同监管部门的意见,或需时较长。

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