储局按兵不动 减息或较预期慢

美国联储局一如预期，连续6次维持利率不变，本港银行最优惠利率（P）同样不变。联储局主席鲍威尔会后表示，下次6月议息加息机会不大，但对通胀会在今年回落信心下降，暗示减息时间或较预期慢。香港金管局表示，美国通胀走势未令联储局有足够信心开始减息，高息环境或会维持一段时间，而港元拆息在往后一段日子可能仍处较高水平，市民在作出置业、按揭或其他借贷决定时，应小心考虑及管理利率风险。经络按揭转介首席副总裁曹德明表示，美国放慢资产负债表（QT）缩减速度，初步减息信号已出现，不排除最快于7月开始减息，本港拆息或跟随回落至4厘水平，届时港银或微调P息。

美联储本港时间周四凌晨宣布，联邦基金利率目标区间续处于5.25至5.5厘的22年高位，是次议息决定获联邦公开市场委员会（FOMC）一致投票通过。同时将于6月起放慢「缩表」步伐，将每月国债赎回上限从600亿美元，降低至250亿美元，并维持按揭抵押证券（MBS）350亿美元上限，以确保货币市场平稳过渡。联储局在议息声明中指，通胀在过去一年缓和，但近数个月于迈向2%目标缺乏进一步进展，重申在有信心通胀持续回落至2%目标前，减息是不适合的。鲍威尔表示，不知需要多久才能减息，但认为若就业市场出现意外疲弱，可能是刺激减息因素。
下月起缓「缩表」步伐

「新债王」冈拉克（Jeffrey Gundlach）认为，通胀目标缺乏进展，预期在基本情况下，今年只减息1次，而6月亦未必会减息。

臻享顾问董事总经理王良享指，近期美国通胀水平主要受油价表现及当地租金滞后性左右，料5至6月CPI或重现跌势，现时距离下一次议息前仍有3次反映通胀的消费者物价指数（CPI）有待公布，因此7月仍有潜在减息空间，料联储局最快今年7月开始减息，减幅为0.25厘，12月再减息0.25厘。他估计，要到2025年下半年才有机会接近2%通胀目标，但不排除通胀降至2.5%附近已开始减息。
「新债王」料今年仅减1次

他指，鲍威尔会后言论偏鸽，而且联储局降低减持美债上限差距达350亿美元，认为变化幅度算多，相信是不希望长债息率大幅向上，不过延迟减息会对融资需求较大的企业构成一定影响。