小米上季经调整多赚4.4% 胜预期

小米（1810）今年第三季收入按年增30.5%至925.07亿元（人民币，下同），创历史新高，并胜于预期的904亿元；经调整纯利则增4.4%至62.52亿元，同样胜过预期的59.9亿元。董事长雷军在公布业绩之前已报喜，称旗下首款车小米SU7已交付超过10万辆，提前达成全年目标，并将目标提升至13万辆，会向新目标全力冲刺。
小米昨日在收市后公布业绩，于公布业绩之前股价收报28.8港元，升2.9%，年初至今股价已累积上升86%。
单季收入创历史新高

不同分部收入方面，「手机xAIoT」分部下的智能手机业务上季收入475.52亿，按年增13.9%；惟分部毛利率按年急跌，由16.6%降至11.7%。此外，上季智能手机产品的平均售价（ASP）为1102.2元，按年增10.6%，原因是高端智能手机出货量占比增加。至于IoT与生活消费产品收入则按年多26.3%至261.02亿元，毛利率20.8%，创历史新高，升2.9个百分点。互联网业务收入达到84.63亿元，同样创历史新高，按年多9.1%，毛利率达77.5%，增3.1个百分点。

对于手机毛利率下降，小米总裁卢伟冰解释，主要是核心零部件价格上升及竞争加剧。他提到，情况在管理层预期之内，而随着内存、屏幕等部件成本在第四季重新下滑，相信11.7%将是全年手机业务毛利率最低点，在第四季将有反弹。

今年3月小米发布首款电动车SU7，小米截至9月底季度，智能电动汽车等创新业务收入96.97亿，占整体收入约10.5%，毛利率为17.1%。此外，上季SU7系列交付新车39790辆，每辆电动车ASP为23.87万元。其中上月单月新车交付量突破2万辆。

卢伟冰提到，公司提升产能后，相信未来产能仍有一定挖掘空间，目标每月都可生产2万辆车，料小米交车周期将由上市初期的25周有所缩短。不过，由于新定单数量甚大，料交车周期只能缩至20周。
手机业务毛利率急跌

值得留意的是，智能电动汽车等创新业务经调整仍亏损15亿，卢伟冰回应称，目前小米只是推出第一款车，仍处于投入较高的周期，但随着产能上升，再加上量产版SU7 Ultra即将推出等利好因素，料第四季毛利率可持续改善，对这项业务发展总体乐观，同时相信明年各项业务当中，电动车业务增速将会是最快。

展望今年第四季，卢伟冰料可延续第三季势头。他强调，小米旗下手机、可穿戴产品均有不俗表现，且能持续成长，而明年「稳健是基调」，2025年全年业绩「非常可期」。