监管趋严入市意欲低 恒指本周料区间上落

　　中国监管风暴一浪接一浪，多个行业都受到官媒批评，导致港股近期在低位反覆。证券界人士认为，内地政策风险已凌驾经济或个别企业前景，投资者暂时无心恋战，但对负面消息已有所消化，估计恒指在25500至26800点上落。

　　上周官媒再出口术，以「精神鸦片」及「电子毒品」形容手游，触发重磅蓝筹股腾讯（700）一度领跌恒指，其后数日再警惕酒业、电子烟及奶粉等祸害，阻碍港股反弹，恒指上周仅升218点，报26179点。上周五晚腾讯再遭法院起诉其「青少年模式」不符《未成年人保护法》，令夜期再见偏软，收报26042点，低水137点；港股ADR比例指数则报26133点，较上周五收市低46点，预示今日港股或轻微低开。

　　光大新鸿基财富管理策略师温杰表示，中国监管力度仍未明朗，投资者入市意欲不高，预期会以观望为主，恒指再反弹空间不多，上方26800点裂口料有强大阻力。但他指，7月底恒指3日内暴跌逾2500点，是受美国禁止购买中资股传闻影响「跌过龙」，相信短期未必会跌穿低位，故估计本周或在25500至26800点徘徊。

　　温杰提醒投资者，中国当局仍在出招，在住房、教育及医疗的「新三座大山」中，已有两个行业受到整顿，医药板块可能将是下一轮目标，呼吁投资者要小心部署。他又指，监管政策对企业盈利能力及估值都大受影响，「如果再咁落去都会令大家意兴阑珊」，或进一步令资金远离港股。

　　香港股票分析师协会副主席郭思治亦称，今次监管行动是全方位波及，有政策实施风险，例如游戏行业税务优惠减少，将直接侵蚀一些企业盈利，基本面已经转弱，呼吁投资者不要抱太大憧憬。他表示，很多投资者入市态度保守，短宜炒股不炒市，估计本周恒指或在25700至26800点震荡，整体弱势未除。

　　华盛证券分析师聂振邦认为，上一轮监管对恒指伤害不深，反映市场逐步消化有关阴霾，反而可憧憬若监管当局对一些政策再解画后，能提振市场信心，估计今周有望在26000至26500点整固。