【金融High Tea】两因素支持科网股大型反弹

国务院副总理刘鹤强调中央重视民企，被视为科网股派定心丸，带动大型科网股继续反弹，腾讯（700）再度升逾500元关口，带动恒指回升。

　　港股近日气氛好转，主要助力两个因素。一是自阿富汗变天后，美国求中国帮助，对中国施压似乎减少。近日反而见到中国对美国批评增加，有解读这是中美因应阿国局势有接触，中国帮她影响了塔利班，又叫停了在香港推动反制裁立法，释出善意后希望美方「找数」，透过打口水仗发放讯息。中美角力转入缓和阶段，政治气氛对投资环境有利。另一个就是内地抛出「共同富裕」理念后，龙头巨企相继「识做」，继腾讯后，阿里巴巴（9988）表示会抛千亿响应呼吁，大型民企对于再分配财富表现出合作态度，中央对民企施压似乎暂时又放轻，令早前直插的大型科企出现一程反弹。

政策目标有调整难转向

　　科企由高位直接，回调幅度达40%、50%的比比皆是，跌得多有反弹很正常，而且弹幅可能唔细，但这是否代表回复晴空万里呢？暂时仍未能太过乐观。若果睇番阿爷推动政策的手法，一旦确定目标之后就会前进，遇到阻力太大会缓一缓，然后就再发动，直至达成政策目标，现在中央对整顿民企和科企公司，相信都会用相同策略。

　　中央对民企加强监管，背后理念着重人民的福祉，要有利长远发展，大型企业不断向中、下游公司剥削，透过垄断减了经济活力，中央认为对整体经济和产业不健康，由此插手干预，譬如要求拥有大流量的公司开放数据，让其他企业可以分享资源，这类思维不会因为一时困难就改变，按照这个逻辑，中央对巨型科企的调控只有节奏上的调整，大方向不会改变，从这个角度看，股价跌得急就会反弹，但是否代表可以重回过去升完又升，钱景无限的日子呢？至少暂时来说看不到，故此对科网巨企走势，仍然适宜当大型上落市看待。

　　虽然科网股不是牛市重现，但因为跌得多弹幅都可以几厉害，好似腾讯昨日收市升逾2%，见515.5元，与低位412元高了逾100元，幅度超过20%，市盈率回升到26倍，数字上仍算在合理水平。

　　科网股领涨，美团（3690）与腾讯为升市主力，合力贡献恒指128点升幅。单是美团飙升4%，收报257.4元，是表现第二佳蓝筹股，快手（1024）抽升9%，收报101.9元，重上「红底」；该股自9月2日起获纳「港股通」以来已录四连升，累涨21%，较上月20日的上市低位累弹近六成，只能讲跌得劲升得劲，捉正大型反弹都可以好和味。另外软件股亦有追捧，明源云（909）升7%收报31.75元；微盟集团（2013）升5%收报13元；阜博集团（3738）升4%收报8.26元。

前海大扩深国爆升9%

　　科网造好加上内地八月贸易数据好过预期，恒指曾涨295点，高见26458点，为8月16日以来新高，最终收升190点，报26353点；科指升109点，收报6887点；国指升97点，收报9468点，曾重上9500关；北水南下合计净流入40.67亿元，连续第二日流入；大市成交稍弱，只有1448亿元。中央公布《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》，包括将前海合作区总面积，扩大逾七倍，至120平方公里，深圳概念股造好，深圳国际（152）急升9%，收报11.12元；深圳控股（604）扬5%，收报2.4元；广深铁路（525）涨1.35%，收报1.5元；深高速（548）微升0.26%，收报7.59元。不过，深圳概念并非大板块，对大市气氛影响有限。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》