慧眼看世界｜除非金融核爆

日圆汇价持续下跌，渴望到日本旅游和直接在日本网购的港人自然开心；但有经济学家却担心日圆持续贬值，可能会触发亚洲金融风暴重演。如果亚洲金融风暴再次出现，除非遇到「金融核爆」，否则港元与美元挂鈎还是最安全的政策；持有港元和港元资产，风险相对也较亚洲其他地区少。

近期又有建议港元与美元脱鈎的讨论，懂分析的人也会明白，倘若有朝一日港元与人民币挂鈎，实际已没有港元存在的需要。今天的联系汇率，除了要稳定港元，还有利中国透过香港金融市场和港元套取外汇。当然，香港跟美元挂鈎最大的代价是放弃了本身动用金融政策的手段，运用利率和汇价去调节经济的功能。香港长期被美国经济牵着鼻子走，近十多年的超低息日子，让大量热钱追逐楼市；香港的工资和资产大幅上涨，令香港的竞争力日渐被削弱，出口和转口都大受打击。

除非中美有难以预料的冲突，美国将香港剔出SWIFT（环球银行金融电信协会系统），甚至冻结或没收在欧美的外汇及资产，否则日圆下跌带动的一连串亚洲货币贬值压力，反而令强港元能独善其身，香港可成为区内资金的避风港。当下全球政经形势风高浪急，任何有关联汇脱鈎的讨论，只会给金融大鳄狙击的机会，经济稳定最重要的因素是信心。

张慧慈

原文刊于《头条日报》